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“东北茅台”又暴跌 历史数据揭秘:节后大盘上涨概率-更新中

时间:2020年09月16日 12:00:26 中财网

  国盛策略:A股的历史性转折点已经出现 看好科技+消费中长期主线
  一、海外:没有系统性风险
  1、短期剧烈冲击后,在史无前例的货币宽松刺激下,全球经济已开始复苏。

  2、但复苏上的不平衡,很难依靠货币解决。与此同时,高杠杆令财政面临约束。美国乃至全球很难重复08年金融危机般财政货币双管齐下的强烈刺激。

  3、叠加疫情反复持续扰动,经济复苏动力较弱。

  4、全球货币宽松持续。大水漫灌下,美股短期不用太担心。

  5、中长期回归盈利,中美全球龙头易主之势延续。

  二、国内:经济弱复苏,宏观流动性不会系统性收紧
  1、国内疫情基本结束,宏观经济持续复苏。

  2、其中,供给端已基本修复至疫情前水平,需求端仍面临较强不确定性。

  3、缺需求仍是主要症结,经济复苏动力偏弱。

  4、因此,宏观流动性难以系统性收紧,年内利率上行最快的时候已经过去。

  三、机构增量大举入市,股市流动性才是主要矛盾
  1、更长期内,经济波动收敛,导致货币政策波动收敛。

  2、经济vs政策博弈让位,来自资金面的影响提升。

  3、宏观流动性不会大起大落,股市流动性更重要。

  四、机构牛、结构牛、大分化
  1、居民加配权益是大势所趋,但更重要的是,居民入场方式从直接持股转为间接持股。

  2、未来通过机构入市将成为居民权益投资的主要方式,A股机构化程度将不断深化。

  3、机构化将带来:1)带动定价体系由PE主导向EPS主导变迁;2)带动资金持续配置优质龙头;3)加速龙头重估,好东西越来越贵。

  4、A股市场机构牛、结构牛、大分化延续。

  五、结构:两大主线,五个行业
  1、两大主线:科创板+国产替代
  2、五个行业:新能源汽车、光伏、军工、机械、家电
  中财网
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