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长城基金调研海伦哲、宁科生物等5只个股(附名单)
| 时间：2026年09月17日 09:12:23 中财网 |
1)海伦哲(长城基金参与公司特定对象调研)
调研纪要：2026年国内储能(885921)消防订单规模尚小，海外订单溢价高，新国标GB47370-2026将于2027年4月1日实施，短期竞争压力较小。预计2027年下半年气溶胶项目占比将显著提升。海外业务未受美国本土化政策实质影响，已与韩资、美资电池企业对接，部分完成产品导入，2027年有望大规模落地订单。公司配备十余名本地消防专家，建立20余国代理商网络，提供48小时响应服务。及安盾产品不导电不腐蚀，覆盖全场景，成本低，交付快。2026年10月启动新场景调研开发，2027年推进数据中心、电力等业务，电力消防市场规模约200亿元。预计2027年海外储能(885921)行业增速超50%，公司对完成2026年10亿营收目标有信心。
2)宁科生物(景顺长城基金参与公司现场调研&线下)
调研纪要：公司2025年末完成破产重整，2026年上半年产能利用率较低，预计年底达60-70%，技改是主要瓶颈。海外收入较少，因近年生产不稳定及重整影响供应商认证，正推进出海准备。销售渠道以直销为主，占比超50%，2025年部分产品为粗品导致售价低至2万元/吨，系质量差异所致。下游高端尼龙应用推广预计需2-3年，公司将持续扩产提效。新建5万吨癸二酸项目菌株已自主改造，小试完成，中试进行中，1万吨癸二胺项目为产业链延伸。专利诉讼未影响客户业务往来及回款，公司重视知识产权保护(885791)，将与中科院微生物所共同维权。
3)东芯股份(688110)(长城基金参与公司路演活动&策略会)
调研纪要：当前供给端缺口依然存在，行业研究机构亦预测本轮利基存储涨价周期(883436)有望延续，但公司判断不同产品的涨价幅度会有结构性的差异。公司采用Fabless模式运营，依托与国内外多家知名晶圆代工厂和封测厂建立了长期稳定的战略合作关系，构建了“本土深度、全球广度”的供应链体系，加之较为充裕的战略性库存储备，公司有信心能够抓住此轮市场机遇。2026年上半年公司毛利率呈现逐季攀升态势，2026年第二季度毛利率达74.49%。消费电子(881124)类客户收入占比有所下降，工业控制、车规类客户收入占比有所提升。公司对砺算科技确认的投资亏损约4,159万元，其专业卡及消费(883434)卡已经发售，销售尚处于起步阶段。公司拟使用超募资金6.82亿元投资建设“存算联融合芯片研发项目”，团队在RISC-V架构、I加速、ISP图像处理及超低功耗显示等技术方向积累了较为完整的研发能力。
4)祥生医疗(长城基金参与公司分析师会议&一对一沟通)
调研纪要：2026年上半年，公司推出SonoGo系列智能便携超声和SonoPort系列轻便推车式产品，国际市场反馈积极。公司与两家国际超声头部企业签署协议，并与佳能、BD、飞利浦(PHG)、盖茨基金会等建立深度合作，推动超声技术从“国产替代”走向“全球输出”，加速构建全球价值链的“双循环”生态。SonoFamily全系列产品搭载SonoAI技术，采用“大模型+小样本”训练框架，突破行业技术瓶颈。CHISON Pilot完成升级，提升全球服务支撑能力。公司拟每10股派现3.50元，分红占比达56.91%，上市以来年均分红率超60%。
5)云南铜业(景顺长城基金参与公司路演活动)
调研纪要：公司高度重视矿山资源接替与资源增储，持续加大现有矿山深边部勘探力度，目标实现“新增找矿量大于当年消耗量”。2026年上半年计提各项资产减值准备共计150,772.11万元，主要为存货跌价准备。红泥坡铜矿预计于2026年底完工并具备投产条件。资产注入需综合考虑发展战略、监管要求等因素，若有事项将依法披露。公司推进“三年降本3.0”行动，挖掘副产品效益，应对加工费低迷。未来三年每年现金分红比例不少于当年可分配利润的30%。重大资本开支聚焦资源获取、智能制造和绿色低碳。冶炼成本通过降本提质和对标学习具备一定竞争优势。
长城基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3847.31亿元，排名29/212；资产管理规模(非货币公募基金)1636.97亿元，排名36/212；管理公募基金数277只，排名27/212；旗下公募基金经理37人，排名36/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长城半导体混合发起式A(020469)，最新单位净值为3.47，近一年增长91.29%。旗下最新募集公募基金产品为长城中证工业有色金属指数发起A(028478)，类型为指数型-股票，集中认购期2026年9月14日至2026年9月24日。
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