中钢协喊话交易所限仓 黑色商品全线降温?

时间:2017年08月12日 09:02:53 中财网
  8月11日,期货市场上,黑色系商品全线降温。

  螺纹钢主力1801合约收于每吨3862元,跌2.7%。热轧卷板主力1801合约收于每吨3937元,跌2.74%。铁矿石主力合约也重挫4.71%,焦煤回落0.26%。

  新纪元期货研究主管石小磊在接据记者采访时表示:“8月11日,市场上流传着上期所将调整螺纹钢交易保证金的消息,再加上前两天中钢协发文指出黑色系商品上涨已经有过度投机的迹象,黑色商品受此影响下跌。”

  喊话限仓双利空
  针对近期黑色系期货市场和钢铁上市公司股票价格“异动”,推动钢材现货市场价格走高的现象,8月9日,中国钢铁工业协会邀请部分钢铁企业、期货交易所、期货公司、钢铁电商及信息咨询公司等代表共同研究分析“异动”原因。

  参会代表一致认为,当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或是市场供给减少所致,而是一部分机构对去产能、清除“地条钢”和环保督查以及2+26城市大气污染防治计划进行了过度解读,甚至是误读,特别是广泛传播下半年受环保影响将造成钢铁产品供应量的大幅减少,钢材价格还要“飞涨”的极端判断结论。

  这类市场形势判断无疑放大了环保等有关政策对于市场供给的影响,是片面的,是危言耸听的炒作行为,难免从中渔利之嫌疑。

  中钢协进一步指出,现在,市场上出现拿环保政策说事的论调,以严厉的环保政策为依据虚拟出钢铁企业将大面积停产限产,从而引发供需双方对下半年钢材供需平衡的担忧。

  往深处想,这种炒作或将给化解钢铁过剩产能带来负面影响。

  行情炒作者一是对环保政策缺少应有的透彻理解,2+26城市大气污染防治计划是在雾霾天气对区域内企业采取停产限产措施,并不能等同于直接影响50%的钢材产量;
  二是对钢铁行业、钢铁企业环保现状不了解,当前大多数会员企业总体上实现环保达标排放没有问题;
  三是不相信地方政府能够科学、公平地执行环保政策。中钢协表示,相信钢铁企业将进一步加大环保投入,为改善环境做出新的贡献。“我们相信地方政府不会对环保达标的企业采取‘一刀切’的停产限产措施。因此,严厉的环保政策对钢材市场供应的影响有限。”

  在中钢协喊话市场后,交易所也出台了市场调控措施。

  8月11日期货市场收盘后,上期所发布通知称,自2017年8月15日起,非期货公司会员、客户在螺纹钢RB1710和RB1801合约日内开仓交易的最大数量为8000手。套期保值交易不受此限制。

  同时,上期所发布《关于做好当前市场风险管理工作的通知》指出,鉴于近期国内外形势复杂多变,影响市场运行的不确定性因素较多,上期所部分上市品种价格波动较大、成交活跃,请各会员单位做好风险防范工作,提醒投资者谨慎判断市场信息,理性投资,维护市场平稳运行。

  短线回调已展开
  西本新干线首席研究员邱跃成指出,近期有关去产能及环保治理的题材密集充斥市场,特别是河北采暖季钢铁限产方案出台,引起市场强烈的供应收缩预期,国内期现钢价均出现暴涨。

  但价格过快过猛的上涨,不但使得市场低价资源迅速聚集,也使得终端用户对价格抵制心态增强。

  本周中钢协、发改委相继召开钢铁行业形势座谈会,稳定市场会议指出当前价格过快上涨存在明显的炒作因素。可见近期钢价连创新高已经引起相关政府及协会的关注,如果后期价格继续拉张,不排除监管层将有相关干预政策出台。

  同时,本周螺纹钢库存再次由降转升,显示当前市场供应缺口并不明显。下半周开始,相关钢铁股票、期货均已出现调整,对现货市场商家心态形成一定影响,短期国内钢价或将出现一波回调整理行情。

  石小磊也指出:“目前,黑色系商品将经历短线回调,但回调幅度可能不深。因为黑色商品的产业政策利好仍在。供给侧改革、环保等政策不会改变,取缔‘地条钢’政策也不会放松,在这些政策支持下,钢价下行空间有限。”

  此外,石小磊也指出,并非期货市场带动上涨,现货市场上,钢材价格上冲劲头十足,而钢材市场现货期货联动性较高,很多期货资金有现货背景,现货钢贸企业也会参与期货交易。

  平安证券在研报中表示,钢材期货价格拉涨并不能完全反映市场真实预期;现货价格上涨只是钢材价格的理性回归,并非暴涨;钢企盈利水平明显提升,但称不上是暴利;资本市场炒作钢价暴涨、钢企暴利或误导社会舆论,从而可能增加行业供给侧结构改革的难度。
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