十年仅三次的极端反常异象 市场正经历惨烈巨变

时间:2018年01月12日 16:37:59 中财网
  狗年一到,A股也狗运骑天,新年两周不仅连续收阳线,日线更是已呈现出11连阳罕见形态。龙轩查看了近十几年的走势,日线11连阳的形态基本没出现过,这意味着当前A股在创造着新纪录。不过细心的投资者也能感受到,这11连阳看似强势,但众多个股却是大幅跑输大盘的,也即是说领涨本轮行情的是大蓝筹、中小创个股只是陪太子读书的份,而如此极端反差的异象,在A股近十年的走势仅出现过三次。

  从07年大牛市后到现在,大盘出现权重持续领涨、中小创反方向持续杀跌的行情只出现在12年年末、14年11月份与现在。其中12年末的那轮20%的突然飙升,最明显的特点是大象股银行股疯狂拉升,其他题材股涨势一般分化并不算很极端;而14年的走势则是创业板这暴涨近3倍后,以券商为首的大蓝筹突然翻倍拉升,让创业板指失血过重纷纷逆势杀跌;而这次蓝筹股与题材的分化,无论是时间跨度还是反弹空间上都远远超前两次,这直接造成的就是中小创个股熊途漫漫、而绩优蓝筹牛气冲天,中小投资者亏损连连、机构赚的盆满钵满。

  其中最具代表性的无疑是白马龙头贵州茅台,当前股价已接近800元了,虽然其不是涨幅最大的白马股,但无疑是最具有号召力龙头,不少机构已看到千元了,这也意味着白马蓝筹还是未来行情主基调,如今日格力电器继续飙升创新高,带领家电板块走牛,地产股近期也反复活跃走高;而中小创题材方面不少个股却依然弱不禁风,如既有南洋科技这样不断逆势杀跌的票、又有新易盛不断高位杀跌40%,更有ST信通ST保千里等连续收出十个以上一字跌停的票。可见当前行情看似强劲,但若没有跟对主流资金动向,不仅难于赚钱,更会亏的一塌糊涂,这也是龙轩频频强调中小创题材指可做短线快进快出的原因。

  在蓝筹股领涨的行情中,对绩差类题材我们确实应该远离,不去贪小便宜抄底。而须注意的是,12年底银行大蓝筹带领沪指狂飙20%以后,13年创业板指便迎来了一波大牛市,14年券商为首的蓝筹引爆大牛市后,15年也切换到创业板的疯牛。当前是第三次这样的分化现象,这也让不少投资者期待创业板后市会重新接力沪指走牛。

  历史会重演、但不会简单的重演。龙轩认为当前市场的环境与前两次大为不同,其中最明显的特征就是IPO大扩容令市场壳资源价值骤减,这直接导致众多垃圾股估值奔溃,加上融资新规与对题材炒作的严监管,造成80%左右的中小创走势漫漫熊途。而A股个股数量的猛增、与总市值的水涨船高,必然会促使良莠不齐的题材难再出现过去爆发式牛市一幕;创业板指就算18年有所好转也只会是一波20-30%的涨幅,且会偏向绩优蓝筹为主。此外,在机构话事权逐渐增大、港资与外资流入口径变多与变大下,绩优大市值品种仍会成为市场做多风口,这也意味着蓝筹领涨的风口难切换、至少一季度是这样的。

  而在中小创题材经历着惨烈巨变下,我们必须充分尊重这样的客观走势,而不应再停留在过去那样的炒小、炒差的思维中,毕竟美股、港股持续走牛其实也只是那几十只大市值类个股撑起来的。因此尽管大盘11连阳创纪录,但我们没必要过分恐高,在蓝筹股风云涌动下就算回调也是有限的,因此在实盘选股方面,我们仍需要向绩优蓝筹股中靠拢,特别是本轮滞涨类蓝筹。(卧.龙.轩.w.l.x)
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