茅台陷“争利”纷扰,已有投资大佬倒戈 五粮液要成白酒江湖风向标?

时间:2019年05月15日 07:34:40 中财网
  最近贵州茅台(600519)因为茅台(600519)集团成立营销公司而站在舆论的风口浪尖,被戏称为“万年老二”的五粮液(000858)(000858),在不少资本人士眼中却成了香饽饽。最近A股持续下跌,五粮液却收出三连阳,不少券商分析师密集给出“买入”、“推荐”评级,投资大佬公然倒戈转向五粮液,这惹得围观人士调侃,“要习惯要习惯,五粮液要带着茅台玩了。”

  风头互换
  在“五一”之前,贵州茅台尚为A股的“天之骄子”,4月24日公司盘中创下990元的高价,距离千元一步之遥。不过,随着贵州茅台控股股东茅台集团成立独资营销公司,遭遇市场质疑该举动实际上是通过另立营销子公司来和上市公司贵州茅台争夺利益,近日茅台股价已经失守900元。

  与之相反,五粮液却是风头无两。最近A股持续下跌,五粮液收出三连阳,尤其5月10日大涨8.05%,13日续涨4.44%。对此,有网友调侃,“要习惯要习惯,五粮液要带着茅台玩”、 “白酒板块风向标在五粮液身上了,茅台最近不拖后腿就行。”

  值得一提的是,资本人士也公开倒戈。北京神农投资总经理陈宇在微博中表示,“现在喝白酒,首选五粮液,其次茅台”。首先保真,市面上喝掉的茅台,真的不多,而且着急喝还买不着,五粮液就好得多。其次低估,真飞天茅台到手1800,普五不到900元,1瓶抵2瓶。最后稀缺,浓香好酒靠窖池,出五粮液这个级别的好酒,得30年以上窖龄。目前市面上五粮液老酒价低保真,尤其是拿金奖60度的五粮液,价格和同档次茅台相距甚远,因此诸位酒徒不妨大肆吸纳。《金证券》记者注意到,长久以来为茅台摇旗呐喊的深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌, 最近也在网络平台中频频发布五粮液的相关研报。

  面对此情此景,《金证券》记者接触的沪上基金人士不禁感慨, “这真是三十年河东、三十年河西!”确实,老股民都清楚,想当初贵州茅台上市时,市值不到五粮液的一半,在中国白酒市场里更是屈居五粮液之下,世事难料,如今贵州茅台早已跃至“A股第一价高股。 ”那么,此次风向又要变?

  股东会催化
  巧合的是,5月10日五粮液在公司总部召开2018年度股东大会,在现场交流环节,董事长刘中国也提到,“我们前面走了一些弯路,三十年河东、三十年河西”, 而该场股东大会正是近期五粮液表现强劲的催化剂。

  《金证券》记者注意到,安信证券的研究员用“盛况空前,会议信息量大,管理层信心足”来形容这场股东大会。据了解,当天各类投资者和分析师、公司董监高等共计458人参会,这是五粮液历史上最大规模的股东大会。会议上,公司管理层同投资者进行了互动交流,回应了市场关切的问题,涉及营销改革、数字化、产品规划和品牌梳理等。

  其中,2019年五粮液将集中精力做好持续提升生产效能、持续拓展品牌优势、持续增强产品竞争力、持续深化营销体系改革、持续精耕渠道建设、持续加快数字化转型的经营方面重点工作。此外,五粮液还介绍了提升公司形象和投资者信心的工作事项,包括持续优化市值管理,主要通过保持生产经营业绩稳定增长,加大现金分红力度来回馈投资者。持续释放股改红利,在总结员工持股计划成功经验的基础上,加强政策研究,择机实施多样化的激励措施。

  备受关注的是,此次股东大会上,五粮液首度披露,5月21日第七代经典五粮液将正式下线,第八代经典五粮液上线,并于5月底保证经销商到货,6月正式上市。而第八代经典五粮液的出厂价将为889元/瓶,较第七代经典五粮液价格每瓶上涨百元,同比提升约13%。

  短时分流
  在此次股东大会上,公司高管并未回避与竞品的关系,刘中国称,“我们现在900元、919元一批价,还拿不到货。缩小竞品的距离都在同步进行,慢慢地做好。”公司副总经理朱忠玉也表示,“现在我们和竞品的价差,缩小、超越都是我们的目标。”

  《金证券》记者发现,这场股东大会过后,市场的评价偏正面,包括东方、中泰、申万宏源(000166)等券商均给出了维持“买入”评级,申万宏源解释称, 股东会传递了公司的积极变化和不断向好的发展趋势,公司2019年已进入量变到质变的过程,企业经营的各个环节都在发生积极变化。当前公司一系列动作逐步落地,改善步步兑现,持续推进二次创业新征程。

  “最近圈子里确实不少资金在关注五粮液,但从盈利水平、市值总量等指标来看,短时间内茅台仍然会让五粮液难以望其项背。”在前述基金人士看来,近期五粮液的表现,可以理解为部分价值投资者的短时资金分流,距离所谓的白酒“座次生变”为时尚远,“一旦茅台的内部问题得到顺利解决,资金还将再度转向。”
□ .江.芬.芬  .金.陵.晚.报. . . ..
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