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21公司获得推荐评级-更新中
| 时间：2026年03月26日 20:53:59 中财网 |
3月26日给予新泉股份(603179)推荐评级。
投资建议：公司2026年增长主要受益于：1）全球化布局进入收获期，墨西哥、斯洛伐克等海外工厂产能释放，将为北美及欧洲核心客户大批量配套，贡献主要业绩弹性；2）座椅业务作为新增长极，预计2026年实现扭亏并开始贡献利润，中长期打开成长天花板；3）积极卡位人形机器人赛道，凭借精密制造能力和核心客户资源，有望在旋转关节等核心零部件领域取得突破。预计公司2026-2028年营收分别为182.86/221.68/276亿元；归母净利润分别为10.42/12.28/15.22亿元，EPS分别为2.04/2.41/2.98元，对应PE分别为31.32/26.58/21.45倍，维持“推荐”评级。
风险提示：产业链价格波动风险；新能源汽车渗透率不及预期的风险；技术升级不及预期的风险等。
该股最近6个月获得机构11次买入评级、3次推荐评级、2次增持评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级。
【20:49 拓普集团(601689)2025年年报业绩点评：盈利能力逐步修复 液冷和机器人驱动成长】
3月26日给予拓普集团(601689)推荐评级。
投资建议：公司2026年增长主要受益于：1）汽车主业重回增长轨道，墨西哥工厂盈利能力修复，国内新势力及海外OEM订单持续放量；2）机器人业务深度绑定核心客户，产能布局领先，有望充分受益于首批量产；3）液冷等新业务成功开拓，受益于AIDC数据中心需求爆发，有望贡献业绩新增长极。
风险提示：产业链价格波动风险；新能源汽车渗透率不及预期的风险；技术升级不及预期的风险等。
该股最近6个月获得机构27次买入评级、5次增持评级、3次跑赢行业评级、3次推荐评级、1次优于大市评级、1次强推评级。
【20:49 海螺水泥(600585)：全年业绩平稳 分红比例提升】
3月26日给予海螺水泥(600585)推荐评级。
投资建议：考虑水泥行业盈利修复不及预期，下调公司盈利预测，预计2026-2027年归母净利润分别为90亿元、99亿元，原预测为103亿元、111亿元，新增2028年预测为109亿元，当前股价对应PE分别为13.8倍、12.5倍、11.3倍。该机构认为，随着中央强调行业反内卷、叠加传统施工旺季来临，后续水泥价格有望止跌回升，中长期看行业落后产能有望加速出清；而公司作为水泥行业头部企业、有望持续保持竞争力，且愈发重视股东回报，估值、股息率具备吸引力，维持“推荐”评级。
风险提示：1）需求修复或错峰生产不及预期，行业供需矛盾或加大：若后续地产销售、施工修复力度弱，或基建实物需求落地不及预期，或各地错峰生产执行不力，行业供需矛盾加大将导致水泥量价承压。2）原材料、燃料价格上涨，利润率进一步承压风险：若后续煤炭、电力价格上涨，将导致公司利润率进一步承压。3）骨料、新能源等业务发展不及预期：公司近年积极拓展骨料石子、混凝土、新能源等业务，以促进与主业协同发展并打开未来成长空间，但业务模式与水泥熟料存在差异，存在相关业务发展不及预期的风险。
该股最近6个月获得机构6次买入评级、4次增持评级、2次买入-A评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级。
【20:49 中国巨石(600176)2025年年报点评：玻纤销量创新高 产能释放助推业绩高增】
3月26日给予中国巨石(600176)推荐评级。
投资建议：随着玻纤下游新兴市场如风电、新能源汽车、电子等产业规模持续扩张，其对高端玻纤产品需求提升，公司产品结构调整效果有望进一步显现，高附加值产品有望驱动公司盈利中枢上移。AI 算力驱动下的特种玻纤产品需求激增，其挤压了普通电子布供给， 25 年四季度至今电子布价格持续攀升；公司作为全球最大的电子布供应商，有望受益于本次电子布上涨周期，业绩有望大幅增长。预计公司26-28 年归母净利润为57.30/65.79/71.24 亿元，每股收益为1.43/1.64/1.78 元， 对应市盈率16/14/13 倍。基于公司良好的发展预期，维持“推荐”评级。
风险提示：下游需求不及预期风险；原材料价格超预期的风险；公司产能释放不及预期的风险； 国际贸易摩擦加剧的风险。
该股最近6个月获得机构21次买入评级、8次增持评级、5次推荐评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次买入-A评级。
【20:49 皖维高新(600063)2025年报点评：PVA涨价在途 新材料羽翼渐丰】
3月26日给予皖维高新(600063)推荐评级。
投资建议：预计2026-2028 年归母净利润8.05、10.97、13.37 亿元，对应PE17.01x、12.48x、10.25x， 维持“推荐”评级。
风险提示：新产品市场推广的风险、新技术装备的风险、项目投资进度不及预期的风险、涨价不及预期的风险。
该股最近6个月获得机构5次推荐评级、4次增持评级、1次“增持”投资评级。
【19:44 渝农商行(601077)2025年报点评：对公信贷较旺 息差企稳 资产质量改善】
3月26日给予渝农商行(601077)推荐评级。
投资建议：渝农商行深耕重庆，拥有显著的县域网点和低成本负债优势，核心盈利能力稳健。公司紧抓成渝地区双城经济圈、“33618”现代制造业集群体系等国家级和区域级战略机遇，对公业务增长空间广阔，为未来业绩增长提供有力支撑。资产质量总体稳定，零售风险可控，拨备水平充足。公司分红政策稳定，当前股息率具备吸引力。该机构看好公司在区域经济中的核心地位和稳健的经营策略，考虑当前宏观环境，该机构调整预测，预计2026E-2028E 公司营收同比增速分别为4.4%、5.0%、6.0%（26E-27E 前值为4.5%、5.8%），归母净利润增速分别为2.9%、3.0%、4.2%（26E-27E 前值为4.8%、5.3%）。当前股价对应2026E PB 为0.57X，结合当前宏观经济环境，考虑当前公司所处区域优势、业务特色和优质客群给予的增长潜力，考虑银行板块后续仍有增量资金入市，给予公司2026E 目标PB 0.68X，对应A 股/H 股目标价8.32 元/7.77 港元（按照AH 溢价率1.21 及最新汇率计算），维持“推荐”评级。
风险提示： 经济增长不及预期；特定区域风险暴露；信贷投放不及预期。
该股最近6个月获得机构11次买入评级、3次增持评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级。
【15:24 海通发展(603162)2025年报点评：25Q4盈利2.1亿 同比+53% 继续看好公司业绩随市场复苏弹性持续兑现】
3月26日给予海通发展(603162)推荐评级。
投资建议：海通发展作为国内民营干散龙头公司，经营能力优异、积极扩张运力，有望随干散市场复苏释放更高盈利弹性。考虑到多个催化因素有望驱动干散市场继续回升，该机构上调公司2026~2027 年归母净利润预测为9.0、12.2 亿元（原为8.1、10.2 亿元），新增2028 年归母净利润预测为15.1 亿元，对应26~28 年PE 分别为14、10、8 倍。参考公司过去三年平均PE，该机构给予公司2026 年18 倍PE，对应目标市值162 亿元，预期市值较当前有33%增长空间，对应目标价17.5 元，维持“推荐”评级。
风险提示：宏观经济下行、运力供给过剩、油价大幅波动等。
该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级。
【15:24 首都在线(300846)2025年年报业绩点评：智算转型初见成效 紧抓算力出海机遇】
3月26日给予首都在线(300846)推荐评级。
投资建议：预计公司2026-2028 年分别实现营业收入16.37/21.22/27.33 亿元，同比增速32.3%/29.6%/28.8%；实现归母净利润-0.67/0.11/0.37 亿元，亏损同比收窄60.4%/扭亏为盈/同比增长237.4%。当前股价对应2026-2028 年PB 分别为15.48/15.30/14.71；PS 分别为8.68/6.70/5.20。维持“推荐”评级。
风险提示：市场竞争加剧风险；境外业务风险；资源利用率风险；汇率风险。
该股最近6个月获得机构2次推荐评级、2次增持评级、1次买入评级。
【15:24 赤峰黄金(600988)2025年年报点评：受益于金价强势上涨 公司业绩高增】
3月26日给予赤峰黄金(600988)推荐评级。
投资建议： 预计公司2026-2028 年归属于母公司股东净利润53.73 /60 .60/71.11 亿元，E PS 分别为2.83/3 .19 /3 .74 元，对应20 26-2028 年PE 为14 .44 /12 .80/10.91 倍，维持“推荐” 评级。
风险提示：1）黄金大幅下跌的风险；2）公司矿产金产量不及预期的风险；3）美联储加息的风险；4）美元强于预期的风险；5）公司矿产金成本大幅上升的风险。
该股最近6个月获得机构9次买入评级、6次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级。
【15:24 东北证券(000686)：深度研究报告：“三一五三”战略纵深推进】
3月26日给予东北证券(000686)推荐评级。
投资建议：该机构预计东北证券2025/2026/2027 年EPS 为0.63/0.69/0.76 元人民币，BPS 分别为8.46/8.89/9.34 元人民币，当前股价对应PB 分别为0.93/0.88/0.84倍，加权平均ROE 分别为7.59%/8.00%/8.30%。证券行业迎来显著复苏。东北证券近年来盈利能力显著改善，已形成自营投资为盈利核心、财富管理为业务基石的协同发展格局。结合可比公司平均估值水平，该机构给予东北证券2026年业绩1.1 倍PB 估值，目标价9.77 元。综合考虑公司属地优势、业务结构优化空间及业绩与估值的匹配程度，首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示：宏观经济复苏不及预期；资本市场创新不及预期；实体经济复苏不及预期；控股股东股权变更。
该股最近6个月获得机构1次推荐评级。
【14:44 均胜电子(600699)系列点评四：增持安徽均胜安全 H股回购彰显信心】
3月26日给予均胜电子(600699)推荐评级。
投资建议：公司作为平台型汽车电子龙头，人形机器人业务打造第二增长曲线。
风险提示：智驾进展不及预期，乘用车销量低迷，机器人进展不及预期等。
该股最近6个月获得机构10次买入评级、3次推荐评级、3次增持评级、2次优于大市评级。
【14:44 藏格矿业(000408)2025年报点评：钾铜量价齐升业绩高增 巨龙放量赋予成长动能】
3月26日给予藏格矿业(000408)推荐评级。
投资建议：考虑钾铜价格上涨及巨龙铜矿稳步放量，该机构预计公司2026-2028年实现归母净利润74.4 亿元、90.1 亿元、100.2 亿元（26-27 年前值为54.87 亿元、59.76 亿元），分别同比增长93.2%、21%、11.3%。2026 年可比公司平均估值为22 倍，综合考虑公司历史估值情况，该机构给予公司2026 年20 倍估值，对应目标价94.82 元，维持“推荐”评级。
风险提示：公司项目扩产不及预期；金属价格大幅波动；公司成本大幅提升。
该股最近6个月获得机构11次买入评级、6次推荐评级、2次增持评级、1次“买入”投资评级。
【14:24 品高股份(688227)2025年业绩快报点评：亏损收窄叠加算力布局 云芯协同打开成长空间】
3月26日给予品高股份(688227)推荐评级。
投资建议：考虑到公司有望通过本次投资进行国产芯片降本、推出高毛利软硬一体产品，并依托全栈国产化优势抵御低价竞争，叠加行业竞争格局改善，云计算业务毛利率有望显著修复；预计公司2025-2027 年营收分别为4.92、5.97、7.37 亿元（前值分别为5.64/6.23/7.02 亿元），归母净利润分别为-0.52、0.06、0.16 亿元（前值分别为-0.48/-0.36/-0.29 亿元）；对应EPS 分别为-0.46、0.05、0.14 元，对应当前市值PE 分别为-138、1214、456 倍，维持“推荐”评级。
风险提示：市场竞争加剧风险；产业政策变动风险；市场拓展不及预期风险
该股最近6个月获得机构1次强烈推荐评级、1次推荐评级、1次增持评级。
【14:24 运达股份(300772)2025年年报点评：风机主业持续增长 积极推进新兴产业布局】
3月26日给予运达股份(300772)推荐评级。
投资建议：该机构预计公司2026-2028 年营收分别为343.4、411.1、460.7 亿元，增速分别为17%、20%、12%；归母净利润分别为10.0、16.2、19.1 亿元，增速分别为193%、63%、18%，对应26-28 年PE 分别为15X、9X、8X。考虑到国内外风电行业需求景气，公司风机主业盈利预期修复，且积极布局储能、综合能源服务等新兴业务，维持“推荐”评级。
风险提示：下游行业需求不及预期、原材料价格剧烈波动等。
该股最近6个月获得机构3次跑赢行业评级、2次买入评级、1次买入-A评级、1次推荐评级、1次增持评级。
【14:19 中国人寿(601628)2025年年报点评：净利润高增驱动DPS增长 NBV延续向好】
3月26日给予中国人寿(601628)推荐评级。
投资建议：该机构预计公司2026-2028 年归母净利润分别为1198/1323/1445 亿元，对应增速分别为-22.2%/+10.4%/+9.2%；EVPS 分别为54.3/56.6/58.8 元，A 股当前股价对应PEV 为0.7/0.7/0.7 倍，H 股当前股价对应PEV 为0.4/0.4/0.4倍。鉴于公司在银保渠道具备优势、资产端弹性相对更大，维持“推荐”评级。
风险提示：经济复苏不及预期、资本市场波动加剧、客户需求放缓。
该股最近6个月获得机构18次买入评级、3次推荐评级、3次增持评级、1次优于大市评级、1次买入-A投资评级、1次跑赢行业评级。
【14:19 妙可蓝多(600882)：丰富产品矩阵 持续精耕渠道】
3月26日给予妙可蓝多(600882)推荐评级。
风险提示：1）食品安全风险：公司所在的乳制品产业链参与者众多，流通环节长，若出现食品安全问题，可能会对公司声誉及业务经营产生重大不利影响，甚至波及整个行业。2）销售费用率上升超预期：若行业竞争加剧，或出现价格战情形，销售费用率上升存在超预期风险。3）原材料价格波动风险：公司生产所需的主要原材料来自国际市场采购，国际大宗原料市场的价格波动将直接影响产品利润和公司现金流。
该股最近6个月获得机构5次买入评级、4次增持评级、1次“买入”投资评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级。
【14:19 华能国际(600011)2025年年报点评：煤电盈利大幅提升 减值拖累Q4业绩】
3月26日给予华能国际(600011)推荐评级。
投资建议：预计公司2026-2028年将分别实现归母净利润134.1亿元、143.6亿元、160.3亿元，对应PE为9.0倍、8.4倍、7.5倍，维持推荐评级。
风险提示：新项目建设进度不及预期的风险；煤价大幅上涨的风险；电价超预期下跌的风险等。
该股最近6个月获得机构10次买入评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级。
【11:24 平安银行(000001)2025年年报点评：柳暗花明可期】
3月26日给予平安银行(000001)推荐评级。
投资建议：公司资产端转型逐步进入尾声，相关成效在资产质量层面有望持续显现，同时风险偏好调整对资产收益率的影响也有望逐步缓解。2026 年一方面息差降幅有望收窄，另一方面存款迁徙、资本市场活跃，公司财富基础仍夯实，中收层面有望受益。且25 年债市兑现有限，其他非息基数不算高，叠加风险暴露有望缓释，柳暗花明，基本面改善可期。
风险提示：经济增长不及预期；宏观政策力度不及预期；存款竞争加剧。
该股最近6个月获得机构12次买入评级、8次增持评级、4次推荐评级、2次中性评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次买入-A的投评级。
【10:44 重庆银行(601963)2025年年报业绩点评：业绩两位数高增 表内量价双优】
3月26日给予重庆银行(601963)推荐评级。
投资建议：公司扎根重庆、辐射三省一市，依托成渝经济圈、西部陆海新通道等建设，区域优势显著。资产突破万亿，信贷投放动能强劲。资产负债结构优化，息差企稳回升。风险抵补能力充足，资产质量整体稳中向好。2025 年年度分红比例稳定在30%。结合公司基本面和股价弹性， 该机构维持“推荐”评级，2026-2028 年BVPS 分别为17.04 元/18.64 元/20.70 元，对应当前股价PB 分别为0.64X/0.59X/0.53X。
风险提示：经济不及预期，资产质量恶化风险；利率下行，NIM 承压风险；关税冲击，需求走弱风险。
该股最近6个月获得机构9次买入评级、4次推荐评级、4次增持评级、2次优于大市评级。
【10:39 亨通光电(600487)：具备特种光纤产能优势 光通信板块迎来景气周期】
3月26日给予亨通光电(600487)推荐评级。
公司盈利预测及投资评级：公司是全球光通信行业头部企业，能够大规模一体化开发与生产光纤预制棒、光纤和光缆。当前AI 应用及数据中心建设快速发展，驱动光纤价格持续提升。该机构认为，公司具有数据中心特种光纤产能优势，有望显著受益AI 数据中心光纤需求持续扩大的产业浪潮。该机构预计，公司2025-2027 年营业收入分别为681.2 亿元、771.4 亿元、866.6 亿元，归母净利润分别为32.2、52.3、61.0 亿元，对应PE 分别为34X、21X、18X。首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险提示：全球地缘政治风险波动；高估数据中心光纤市场需求；光纤光缆价格波动较大；先进光纤材料研发制造中心项目投产进度不及预期；海外市场拓展困难；盈利预测与实际经营存在较大偏差。
该股最近6个月获得机构7次买入评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次增持评级。
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