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26合产04 : 合肥市产业投资控股（集团）有限公司2026年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
| 时间：2026年05月28日 22:53:35 中财网 |
原标题:26合产04 : 合肥市产业投资控股（集团）有限公司2026年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书
声 明
发行人将及时、公平地履行信息披露义务。
发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
主承销商已对募集说明书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
发行人承诺在本次债券发行环节，不直接或者间接认购自己发行的债券。
债券发行的利率或者价格应当以询价、协议定价等方式确定，发行人不会操纵发行定价、暗箱操作，不以代持、信托等方式谋取不正当利益或向其他相关利益主体输送利益，不直接或通过其他利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助、变相返费，不出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有彼此发行的债券，不实施其他违反公平竞争、破坏市场秩序等行为。
发行人如有董事、高级管理人员、持股比例超过 5%的股东及其他关联方参与本次债券认购，发行人将在发行结果公告中就相关认购情况进行披露。
中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所对债券发行的注册或审核，不代表对债券的投资价值作出任何评价，也不表明对债券的投资风险作出任何判断。凡欲认购本次债券的投资者，应当认真阅读本募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。
投资者认购或持有本次债券视作同意募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。
发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。
重大事项提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。
一、发行人基本财务情况
本次债券发行上市前，公司最近一期末净资产为 647.88亿元（2026年 3月31日合并财务报表中的所有者权益合计），合并口径资产负债率为 60.56%，母公司口径资产负债率为 65.53%。
发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 9.08亿元（2023年度、2024年度和 2025年度实现的归属于母公司所有者的净利润 80,467.20万元、80,859.56万元和 111,170.07万元的平均值），预计不少于本次债券一年利息的 1倍。发行人发行前的财务指标符合相关规定。
二、评级情况
在本次债券有效期内，上海新世纪资信评估投资服务有限公司将在需要时进行定期或不定期跟踪评级。在发生可能影响发行人信用质量的重大事项时，上海新世纪将启动不定期跟踪评级程序，发行人应根据已作出的书面承诺及时告知上海新世纪相应事项并提供相应资料。上海新世纪资信评估投资服务有限公司的跟踪评级报告和评级结果将按照相关规定进行披露。
评级报告披露的主要风险如下：
1.盈利波动风险。合肥产投主业盈利未能覆盖费用支出，盈利主要来源于投资收益及公允价值变动损益，具有波动性。
2.类金融业务风控压力。合肥产投小贷、委贷业务主要客户群体为当地中小企业，抗风险能力欠佳，目前存在部分委贷逾期以及担保代偿，公司金融业务风险控制能力面临一定压力。
3.子公司管控压力。合肥产投目前经营业务仍主要集中于下属各子公司，行业跨度较大，对本部管理能力的要求较高。
存在一定的或有风险。
三、发行人有关财务风险
1、扣除非经常性损益后净利润为负的风险
近三年，发行人的扣除非经常性损益后净利润分别是-30.68亿元、-8.46亿元和-21.69亿元，发行人扣除非经常性损益后净利润持续亏损的原因主要系发行人期间费用较高，发行人近三年及一期期间费用占营业总收入比率分别为21.36%、18.77%、14.54%和 7.22%，财务费用及管理费用为发行人期间费用的主要构成，近年来发行人负债规模增高及投资板块的管理费用增加共同导致了期间费用占比较高的情况。若发行人未来持续无法通过主营业务经营或是长期持有的权益类投资取得收益，且无法有效控制期间费用的增长，该情况将持续影响发行人盈利能力及偿债能力。
2、非经常性损益较高的风险
近三年，发行人非经常性损益分别为 38.75亿元、18.99亿元和 33.31亿元，主要来源于公允价值变动损益。报告期内，发行人实现公允价值变动收益分别为 40.48亿元、11.78亿元、27.27亿元和 4.73亿元，该项收益可持续性有待提升，有关投资标的的市场价值受外部环境或是自身技术水平影响较大，若该项收益波动乃至由正转负，将对发行人的盈利能力及偿债能力造成负面影响。
3、资产负债率较高的风险
近三年及一期末，发行人的资产负债率分别是 58.22%、55.17%、59.89%和60.56%，公司新建项目、对外扩张较快，负债水平不断上升，已累积了较大规模的刚性债务。2026年 3月末，负债总额达到 994.76亿元，未来发行人的资产和业务仍将持续一定程度的扩张，如果宏观经济或专业市场环境发生不利变化，将进一步加重发行人的财务负担。
4、投资收益占比较高、波动较大的风险
近三年及一期末，发行人投资收益分别为-68,409.08万元、150,434.82万元、63,835.47万元和 28,794.82万元，投资收益波动幅度较大，这使得公司可能会受
到投资收益波动而产生利润波动风险。
5、公允价值变动收益波动较大的风险
近三年及一期末，发行人实现公允价值变动收益分别为 404,770.28万元、117,783.02万元、272,747.45万元和 47,290.47万元。发行人公允价值变动收益波动较大，易受外部因素影响，存在较大的公允价值波动风险。
6、存货跌价风险
发行人存货主要包括开发成本、代建项目、开发产品、原材料、周转材料和库存商品等。近三年及一期末，公司存货余额分别为 32,282.59万元、43,784.36万元、280,735.60万元和 361,019.46万元，占总资产比重分别为 0.36%、0.36%、1.74%和 2.20%。发行人存货主要包括库存商品、原材料、在产品等，随着供应链业务规模不断扩张，较大规模的存货使得发行人面临跌价带来的风险。
7、毛利率波动较大风险
近三年及一期，发行人的毛利润率分别是7.75%、5.52%、4.27%和6.39%。
发行人制造加工、金融服务、固体废物处置和供应链业务贡献了大部分毛利润，是发行人利润的主要来源。其中，金融服务毛利率报告期内波动不大、供应链业务毛利率报告期内持续下滑，该业务主要围绕大型施工项目的上游原材料供应环节开展，涉及金属材料、建材、矿产品及芯片等业务品种，其中金属材料占比较大，近年来业务规模快速增长及金属价格的持续波动导致发行人毛利率持续下滑。受到薄膜等产品市场价格下降等的影响，制造加工板块毛利率报告期内波动下降；受项目建设前期投入成本增加等因素的影响，固体废物处置板块毛利率报告期内逐年下降。未来发行人的资产和业务仍将持续一定程度的扩张或调整，如果宏观经济或专业市场环境发生不利变化，将可能出现公司盈利波动较大的风险。
四、发行人所在行业风险事项
（一）资本支出压力上升的风险
近三年及一期，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-634,429.09万元、-2,103,923.04万元、-940,662.45万元和-155,117.44万元，报告期内波动较大。
最近三年发行人投资活动现金流量净额为负的原因主要为发行人股权投资的支出较大。发行人作为合肥市重要产业的投资和经营主体，预计未来可能持续存在大额对外投资的情况，如果不能按计划获取相应的收益及回收所投资资金，可能会给发行人带来一定资金压力，存在资本性支出压力较大风险。
（二）产业投资收益实现不达预期的风险
目前发行人在投以及拟投产业项目众多，需后续大额投入，而投资效益受工业经济运行、产业发展、招商引资进度等影响，不确定因素较多，且投资的项目多为发行人以前未涉及产业，运营压力也较大，因此项目投资存在不达预期的风险。
（三）未来项目收益不确定的风险
截至 2026年 3月末，发行人在建工程余额为 371,170.76万元，由于设备供货期、基础配套建设、厂房建设、设备搬迁以及安装调试等因素均对新项目建设构成影响，另外国家宏观政策、行业竞争、技术进步、市场需求等因素均可能发生不利变化，导致新项目的市场前景发生变化，对新建项目造成不利影响，因而可能导致发行人未来项目收益不确定的风险。
五、特定类型发行人相关事项
发行人系投资控股型企业，具体业务主要由子公司负责运营。截至 2026年3月末，发行人本部母公司口径资产总额为 8,821,508.87万元，负债总额为5,780,810.85万元，所有者权益为 3,040,698.02万元。报告期内发行人本部经营财务状况正常，对主要子公司控制力较强。近年来，发行人经营布局效益逐步显现，报告期内重要子公司盈利能力较好。发行人控股型架构符合发行人总体定位，预计不会对本次债券的偿付产生重大不利影响。
六、重要投资者保护条款
详见“第十节 投资者保护机制”。
七、投资者适当性条款
根据《证券法》等相关规定，本次债券仅面向专业投资者中的机构投资者发行，普通投资者和专业投资者中的个人投资者不得参与发行认购。本次债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅专业投资者中的机构投资者参与交易，普通投资者和专业投资者中的个人投资者认购或买入的交易行为无效。
八、上市情况
本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本次债券上市交易的申请。本次债券符合深圳证券交易所上市条件，将采取匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交及协商成交的交易方式。但本次债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本次债券上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本次债券无法上市，投资者有权选择将本次债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担。
本次债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市转让。
九、本次债券满足通用质押式回购条件。本期债券存续期内每年对主体进行一次跟踪评级。
十、发行人承诺合规发行，不从事《关于进一步规范债券发行业务有关事项的通知》第三条第二款规定的行为；投资者向承销机构承诺审慎合理投资，不从事《关于进一步规范债券发行业务有关事项的通知》第八条第二款、第三款规定的行为。
目 录
声 明 ............................................................. 2 重大事项提示 ...................................................... 3 目 录 ............................................................. 8 释义 ............................................................. 10 第一节 风险提示及说明 ............................................ 12 一、本次债券的投资风险 ........................................ 12 二、与发行人相关的风险 ........................................ 13 第二节 发行条款 .................................................. 23 一、本次发行的基本情况 ........................................ 23 二、认购人承诺 ................................................ 26 第三节 募集资金运用 .............................................. 27 一、募集资金运用计划 .......................................... 27 二、本次债券募集资金使用计划 .................................. 27 三、前次公司债券募集资金使用情况 .............................. 29 四、本次债券募集资金使用承诺 .................................. 30 第四节 发行人基本情况 ............................................ 31 一、发行人概况 ................................................ 31 二、发行人历史沿革 ............................................ 31 三、发行人股权结构 ............................................ 33 四、发行人的重要权益投资情况 .................................. 34 五、发行人的治理结构等情况 .................................... 40 六、发行人的董事、高级管理人员情况 ............................ 50 七、发行人主要业务情况 ........................................ 53 八、其他与发行人主体相关的重要情况 ........................... 118 九、发行人违法违规及受处罚情况 ............................... 118 第五节 财务会计信息 .............................................. 119 一、会计政策/会计估计调整对财务报表的影响 .................... 119 二、合并报表范围的变化 ....................................... 122 三、公司报告期内合并及母公司财务报表 ......................... 124 四、报告期内主要财务指标 ..................................... 131 五、管理层讨论与分析 ......................................... 132 六、公司有息负债情况 ......................................... 177 七、关联方及关联交易 ......................................... 178 八、重大或有事项或承诺事项 ................................... 184 九、资产抵押、质押和其他限制用途安排 ......................... 188 第六节 发行人信用状况 ............................................ 190 一、报告期历次主体评级、变动情况及原因 ....................... 190 二、信用评级报告的主要事项 ................................... 190 三、其他重要事项 ............................................. 191 四、发行人的资信情况 ......................................... 191 第七节 增信机制 .................................................. 196 第八节 税项 ..................................................... 197
一、增值税 ................................................... 197 二、所得税 ................................................... 197 三、印花税 ................................................... 197 第九节 信息披露安排 .............................................. 199 一、发行人信息披露事务管理制度 ............................... 199 二、定期报告披露 ............................................. 207 三、重大事项披露 ............................................. 207 第十节 投资者保护机制 ............................................ 209 一、偿债计划和保障措施 ....................................... 209 二、违约事项及纠纷解决机制 ................................... 211 三、持有人会议规则 ........................................... 212 四、受托管理人 ............................................... 228 第十一节 发行有关机构 ............................................ 256 一、本次债券发行的有关机构 ................................... 256 二、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 ............... 258 第十二节 发行人、主承销商、证券服务机构及相关人员声明 ............ 259 第十三节 备查文件 ................................................ 277 一、备查文件清单 ............................................. 277 二、备查文件查阅地点 ......................................... 277 三、备查文件查询网站 ......................................... 277
释义
在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：
| 常用词语释义： | ||
| 发行人/公司/本公司/合肥产 投 | 指 | 合肥市产业投资控股（集团）有限公司 |
| 本次债券、本次公司债券 | 指 | 经合肥市国资委和董事会审议通过，合肥市产业投资控 股（集团）有限公司面向专业投资者公开发行不超过人 民币 40亿元的公司债券 |
| 本期债券、本期公司债券 | 指 | 合肥市产业投资控股（集团）有限公司2026年面向专业 投资者公开发行公司债券（第一期） |
| 主承销商 | 指 | 中国国际金融股份有限公司、中信建投证券股份有限公 司、中信证券股份有限公司 |
| 牵头主承销商、债券受托管 理人、簿记管理人 | 指 | 中国国际金融股份有限公司 |
| 联席主承销商 | 指 | 中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司 |
| 发行人律师 | 指 | 安徽安泰达律师事务所 |
| 审计机构 | 指 | 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） |
| 中国证监会、证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 |
| 国务院 | 指 | 中华人民共和国国务院 |
| 发改委 | 指 | 中华人民共和国国家发展和改革委员会 |
| 财政部 | 指 | 中华人民共和国财政部 |
| 国资委 | 指 | 国务院国有资产监督管理委员会 |
| 深交所 | 指 | 深圳证券交易所 |
| 协会 | 指 | 中国证券业协会 |
| 证券登记机构、登记机构、 登记托管机构、登记公司 | 指 | 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 |
| 认购人、投资者、持有人 | 指 | 就本次债券而言，通过认购、购买或以其他合法方式取 得并持有本次债券的主体 |
| 募集说明书 | 指 | 发行人根据有关法律、法规为本次债券发行制作的《合 肥市产业投资控股（集团）有限公司 2026年面向专业投 资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》 |
| 《债券受托管理协议》 | 指 | 发行人与债券受托管理人签署的《合肥市产业投资控股 （集团）有限公司 2026年面向专业投资者公开发行公司 债券之债券受托管理协议》 |
| 《债券持有人会议规则》 | 指 | 《合肥市产业投资控股（集团）有限公司 2026年面向专 业投资者公开发行公司债券持有人会议规则》 |
| 公司章程 | 指 | 《合肥市产业投资控股（集团）有限公司公司章程》 |
| 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 |
| 《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》（2019年修订） |
| 《管理办法》 | 指 | 《公司债券发行与交易管理办法》（2023年更新） |
| 报告期、最近三年及一期、 近三年及一期 | 指 | 2023年度、2024年度、2025年度和 2026年 1-3月 |
| 工作日 | 指 | 国内商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休息 日） |
| 交易日 | 指 | 深圳证券交易所的营业日 |
| 法定节假日或休息日 | 指 | 中华人民共和国法定及政府指定节假日或休息日（不包 括中国香港、中国澳门和中国台湾的法定节假日或休息 日） |
| 元 | 指 | 人民币元 |
| 董事/董事会 | 指 | 合肥市产业投资控股（集团）有限公司董事/董事会 |
| 涉及相关公司名称释义： | ||
| 合肥国控 | 指 | 合肥市国有资产控股有限公司 |
| 合肥工投 | 指 | 合肥市工业投资控股有限公司 |
| 产投资本 | 指 | 合肥产投资本创业投资管理有限公司 |
| 创新投 | 指 | 合肥市创新科技风险投资有限公司 |
| 国正投资 | 指 | 合肥产投国正股权投资有限公司 |
| 白帝集团 | 指 | 安徽白帝集团有限公司 |
| 合肥电影 | 指 | 合肥市电影发行放映有限公司 |
| 产投生态环境 | 指 | 合肥产投生态环境科技集团股份有限公司 |
| 恒美光电 | 指 | 恒美光电股份有限公司 |
| 国风新材 | 指 | 安徽国风新材料股份有限公司 |
| 三佳科技 | 指 | 产投三佳（安徽）科技股份有限公司 |
| 国正资产 | 指 | 合肥市国正资产经营有限公司 |
| 工投科技 | 指 | 合肥工投工业科技发展有限公司 |
| 中小担保 | 指 | 合肥市中小企业融资担保有限公司 |
| 中盐红四方 | 指 | 中盐安徽红四方股份有限公司 |
| 合肥内陆港 | 指 | 合肥国际内陆港发展有限公司 |
| 合肥市国资委 | 指 | 合肥市人民政府国有资产监督管理委员会 |
第一节 风险提示及说明
投资者在评价和投资本次债券时，除本募集说明书披露的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。
一、本次债券的投资风险
（一）利率风险
受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本次债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使投资者持有的债券具有一定的不确定性。
（二）流动性风险
本次债券发行结束后，发行人将积极申请本次债券在深交所上市交易。由于具体审批或注册事宜需要在本次债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或注册，发行人目前无法保证本次债券一定能够按照预期在深交所上市交易，且具体上市交易在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行人亦无法保证本次债券在交易所上市交易后本次债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
因此，本次债券的投资者在购买本次债券后可能面临由于债券不能及时上市交易无法立即出售本次债券，或者由于本次债券上市交易后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，不能以某一价格足额出售其希望出售的本次债券所带来的流动性风险。
（三）偿付风险
本次债券的期限较长，在债券存续期内，发行人所处的宏观经济环境、行业发展状况、国家相关政策、资本市场状况等外部环境以及发行人本身的生产经营存在着一定的不确定性，可能导致发行人不能从预期的还款来源中获得足够资金按期、足额支付本次债券本息，可能会使债券持有人面临一定的偿付风险。
（四）本次债券安排所特有的风险
本次公司债券不设担保，按期足额兑付完全取决于发行人的信用。尽管在本次债券发行时，发行人已根据现实情况安排了多项偿债保障措施来保障本次债券按时还本付息，但是在本次公司债券的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经营活动产生重大负面影响，进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够的资金，将可能影响本次公司债券按期、按时足额支付本息。
尽管在本次债券发行时，发行人已根据现实情况安排了多项偿债保障措施来保障本次债券按时还本付息，但是在本次债券存续期内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不完全充分或无法完全履行，进而影响本次债券投资者的利益。
发行人目前资信状况良好，报告期内与银行、主要客户发生的重要业务往来中，未曾发生任何严重违约。在未来的业务经营中，发行人亦将秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但是，在本次债券存续期内，如果由发行人自身的相关风险或不可控因素导致发行人的财务状况发生重大不利变化，则发行人可能无法按期偿还贷款或无法履行与客户签订的业务合同，从而导致发行人资信状况恶化，进而影响本次债券本息的偿付。
二、与发行人相关的风险
（一）财务风险
1、扣除非经常性损益后净利润为负的风险
近三年，发行人的扣除非经常性损益后净利润分别是-30.68亿元、-8.46亿元和-21.69亿元，发行人扣除非经常性损益后净利润持续亏损的原因主要系发行人期间费用较高，发行人近三年及一期期间费用占营业总收入比率分别为21.36%、18.77%、14.54%和 7.22%，财务费用及管理费用为发行人期间费用的主要构成，近年来发行人负债规模增高及投资板块的管理费用增加共同导致了期间费用占比较高的情况。若发行人未来持续无法通过主营业务经营或是长期持有的权益类投资取得收益，且无法有效控制期间费用的增长，该情况将持续影响发行人盈利能力及偿债能力。
2、非经常性损益较高的风险
近三年，发行人非经常性损益分别为 38.75亿元、18.99亿元和 33.31亿元，主要来源于公允价值变动损益。报告期内，发行人实现公允价值变动收益分别为 40.48亿元、11.78亿元、27.27亿元和 4.73亿元，该项收益可持续性有待提升，有关投资标的的市场价值受外部环境或是自身技术水平影响较大，若该项收益波动乃至由正转负，将对发行人的盈利能力及偿债能力造成负面影响。
3、资产负债率较高的风险
近三年及一期末，发行人的资产负债率分别是 58.22%、55.17%、59.89%和60.56%，公司新建项目、对外扩张较快，负债水平不断上升，已累积了较大规模的刚性债务。2026年 3月末，负债总额达到 994.76亿元，未来发行人的资产和业务仍将持续一定程度的扩张，如果宏观经济或专业市场环境发生不利变化，将进一步加重发行人的财务负担。
4、资本支出压力上升的风险
近三年及一期末，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-63.44亿元、-210.39亿元、-94.07亿元和-15.51亿元，报告期内波动较大。最近三年发行人投资活动现金流量净额为负的原因主要为发行人股权投资的支出较大。发行人作为合肥市重要产业的投资和经营主体，预计未来发行人可能持续存在大额对外投资的情况，如果不能按计划获取相应的收益及回收所投资资金，可能会给发行人带来一定资金压力，存在资本性支出压力较大风险，对发行人债券偿付能力产生一定影响。
5、对外担保金额较大风险
截至 2025年末，发行人累计对外担保余额（不含担保业务）合计
307,508.57万人民币和 29,110.00万美元，主要系对长鑫科技的担保。虽然目前被担保公司经营状况良好，但是仍不排除未来被担保公司出现经营困难、无法偿还发行人担保的债务，从而导致发行人发生代偿风险的可能。
6、土地行情波动影响资产处置收益的风险
发行人收入易受到土地、房产市场行情波动影响。发行人拥有较大规模区位良好、可供出让土地，因此未来一段时间内土地出让补偿的收入仍然影响发行人的资产处置收益，这使得发行人资产处置收益可能会受到未来土地、房产市场的波动以及房地产市场调控政策的影响而产生资产处置收益波动风险。
7、短期偿债压力较大风险
近三年及一期末，发行人短期借款余额分别为 112,004.74万元、295,834.31万元、721,981.27万元和 680,975.51万元，一年内到期的非流动负债余额分别为441,836.16万元、1,702,617.85万元、1,623,343.25万元和 1,405,787.42万元。如负债继续增加，将给发行人的短期偿债能力造成不利影响。
8、产业投资收益实现不达预期的风险
目前发行人在投以及拟投产业项目众多，需后续大额投入，而投资效益受工业经济运行、产业发展、招商引资进度等影响，不确定因素较多，且投资的项目多为发行人以前未涉及产业，运营压力也较大，因此项目投资存在不达预期的风险。
9、委托贷款无法按时偿还的风险
发行人将部分闲置资金用于对外委托贷款，截至 2026年 3月末，发行人对外委托贷款余额为 65,049.63万元，尽管发行人进一步加强资金风险控制，逐步压缩委托贷款规模，但目前存在委托贷款无法按时偿还风险，一旦发行人的对外委托贷款发生坏账损失，将对发行人产生较大的不利影响。
10、投资收益占比较高、波动较大的风险
近三年及一期，发行人投资收益分别为-68,409.08万元、150,434.82万元、63,835.47万元和 28,794.82万元，投资收益波动幅度较大，这使得公司可能会受到投资收益波动而产生利润波动风险。
11、公允价值变动收益波动较大的风险
近三年及一期，发行人实现公允价值变动收益分别为 404,770.28万元、117,783.02万元、272,747.45万元和 47,290.47万元。发行人公允价值变动收益波动较大，易受外部因素影响，存在较大的公允价值波动风险。
12、担保业务代偿的风险
近三年及一期，发行人担保业务余额 86.11亿元、99.30亿元、108.99亿元和 111.81亿元，担保业务体量较大，由子公司合肥市中小企业融资担保有限公司负责，对有发展前景的各类中小企业提供担保，担保客户以建筑业、批发业、工业等行业的中小企业为主，主要分布在合肥市及其附近区县，虽然担保公司经营状况良好，但若经济和政策环境出现重大不利影响，导致企业大面积经营困难，可能引起担保业务发生代偿风险，影响到公司的经营。
13、存货跌价风险
发行人存货主要包括开发成本、代建项目、开发产品、原材料、周转材料和库存商品等。近三年及一期末，公司存货余额分别为 32,282.59万元、43,784.36万元、280,735.60万元和 361,019.46万元，占总资产比重分别为 0.36%、0.36%、1.74%和 2.20%。发行人存货主要包括库存商品、原材料、在产品等，随着供应链业务规模不断扩张，较大规模的存货使得发行人面临跌价带来的风险。
14、金融资产公允价值波动的风险
发行人其他非流动金融资产和其他权益工具投资为公司持有上市公司江淮汽车等股票及对长鑫科技集团股份有限公司、先进制造产业投资基金二期（有限合伙）、长鑫芯安（合肥）企业管理合伙企业（有限合伙）等企业或私募股权基金的投资。近三年及一期末，发行人其他非流动金融资产和其他权益工具投资合计分别为 3,460,906.93万元、5,647,505.70万元、6,170,565.89万元和6,239,072.73万元，在资产总额中的占比分别为 38.38%、45.87%、38.33%和37.99%，2024年较 2023年增加 218.66亿元，主要来源于吸收中央预算内资金以及发行专项债增加对长鑫项目投资等。公允价值易受外部因素影响，存在较大的公允价值波动风险。
15、政府补助不确定的风险
政府补助来源于当年的财政扶持政策，政策具有不确定性，因而可能导致政府补助存在不确定的风险。
16、盈利依赖下属子公司的风险
发行人本部为投资性控股公司，收入主要来自于投资收益，近三年及一期，发行人的净利润分别为 112,634.81万元、102,756.35万元、116,199.53万元和48,907.13万元，发行人本部的净利润分别为-10,722.79万元、47,182.83万元、-48,014.50万元和-4,518.63万元，盈利能力存在一定的不稳定风险。
17、土地出让计划不确定的风险
发行人的大部分资产处置收益来源为土地转让业务，该业务的开展需依据合肥市政府的土地出让计划进行统一安排，由于合肥市政府的土地出让计划存在一定的不确定性，因而可能导致发行人资产处置收益不确定的风险。
18、未来项目收益不确定的风险
截至 2026年 3月末，发行人在建工程余额为 371,170.76万元，由于设备供货期、基础配套建设、厂房建设、设备搬迁以及安装调试等因素均对新项目建设构成影响，另外国家宏观政策、行业竞争、技术进步、市场需求等因素均可能发生不利变化，导致新项目的市场前景发生变化，对新建项目造成不利影响，因而可能导致发行人未来项目收益不确定的风险。
19、应收账款及其他应收款回收风险
发行人的应收账款、其他应收款呈较快增长的趋势。近三年及一期末，发行人的应收账款余额分别为 359,397.35万元、542,270.78万元、605,852.20万元和 708,829.03万元。其他应收款余额分别为 80,193.48万元、71,971.39万元、129,000.24万元和 129,855.63万元。发行人的应收账款主要为一年以内应收账款，其他应收款主要为往来款、采购款等。随着发行人业务规模的进一步扩大，应收账款和其他应收款将会继续增长，如果应收账款和其他应收款不能及时收回，对发行人的资产质量和资金周转将产生不利影响。
20、待核销改制成本和借出款项较大推升企业债务负担的风险
近三年末，发行人的其他非流动资产中，待核销的改制成本分别为
516,570.21万元、529,859.12万元和535,332.35万元，借出款项分别为137,402.41万元、111,001.68万元和 118,212.31万元。报告期内，发行人的改制成本和借出款项金额较大，存在推升企业债务负担的风险。
21、流动性较差的风险
近三年及一期末，发行人非流动资产分别为 7,266,931.09万元、
10,142,557.69万元、12,543,270.82万元和 12,682,900.16万元，占总资产比例分别为80.58%、82.38%、77.92%和77.21%，非流动资产占比偏高，可能会对发行人流动性产生一定不利影响，存在流动性较差的风险。
22、项目建设依赖外部融资的风险
发行人作为支持合肥市产业转型升级最主要的投融资主体，目前发行人在建项目较多，金额较大且基本处于建设期，未来资本支出较大，目前各主营业务处于发展阶段无法支撑项目建设等，项目建设存在依赖外部融资的风险。
23、毛利率波动较大风险
近三年及一期，发行人的毛利润率分别是7.75%、5.52%、4.27%和6.39%。
发行人制造加工、金融服务、固体废物处置和供应链业务贡献了大部分毛利润，是发行人利润的主要来源。其中，金融服务毛利率报告期内波动不大、供应链业务毛利率报告期内小幅下降，该业务主要围绕大型施工项目的上游原材料供应环节开展，涉及金属材料、建材、矿产品及芯片等业务品种，其中金属材料占比较大，近年来业务规模快速增长及金属价格的持续波动导致发行人毛利率随之波动。受到薄膜等产品市场价格下降等的影响，制造加工板块毛利率报告期内波动下降；受项目建设前期投入成本增加等因素的影响，固体废物处置板块毛利率报告期内逐年下降。未来发行人的资产和业务仍将持续一定程度的扩张或调整，如果宏观经济或专业市场环境发生不利变化，将可能出现公司盈利波动较大的风险。
24、还本付息主要依赖于再融资风险
发行人 2023年度、2024年度、2025年度经营、投资活动长期负向流出，对筹资现金流较为依赖，短期来看还本付息主要依赖于再融资。
25、未决诉讼风险
发行人及子公司存在未决诉讼，若后续正在处理的未决诉讼所涉及款项坏账或新增诉讼事项，将有可能对发行人整体盈利能力造成不利影响。
（二）经营风险
1、经济周期风险
发行人主要从事政府授权范围内的国有资产经营与管理，包括固体废物处理、离子医学、集成电路制造、融资担保等，发行人业务与宏观经济的波动在时间和幅度上有较为明显的对应关系。如果出现宏观经济增长放缓或衰退，发行人业务量将会减少，业务的收益水平也将下降，从而影响发行人的盈利能力。
2、土地需求减弱可能对公司盈利水平产生负面影响
现阶段国内房地产市场处于调控期，房地产企业为保持流动性可能减缓土地使用权的获取。工业地产和商业地产需求的放缓将导致土地需求数量减少及由此而引起的土地转让价格下跌，两方面因素使公司的土地转让收入减少，进而影响公司营业收入的实现，对公司盈利水平产生不利影响。
3、安全生产风险
安全施工是发行人正常运营的前提条件，也是公司取得经济利益的重要保障。影响安全生产的因素众多，包括人为因素、设备因素、技术因素甚至是台风、地震等自然因素。一旦发生安全生产的突发事故，将对发行人的经营带来不利影响。
4、主要子公司产业转型风险
发行人两家主要子公司合肥国控和合肥工投作为支持国有企业改革的平台，推动 116户国有企业完成“双退”（国有资产退出、职工国有身份退出）改革，完善合肥市国有资产管理体制。2009年下半年，以上两家子公司确立了向投资发展转型的战略，已培育形成了固体废物处理、离子医学、集成电路制造、融资担保、地方铁路建设与运输管理等多个现代工业服务业。虽然产业转型取得阶段性成果，但部分业务仍处于成长期，产业未来发展受到诸多因素影响，具有一定的产业转型风险。
5、市场竞争风险
国风新材料所在包装膜材料产业市场波动剧烈，产能的增长依然大幅领先需求，市场供需失衡、竞争激烈，具有较大的市场竞争风险。因此，公司未来发展中如果无法继续巩固已有产业地位，开发新型生产技术，完善工艺流程，将可能面临失去竞争优势和盈利能力下降的风险。
6、原材料价格波动风险
国风新材料所需原材料主要为原油的深加工产品，其采购量将随着公司业务扩大而提高，未来国际形势以及地缘政治对原油价格的影响，将使得公司原材料价格剧烈波动，可能对发行人的生产经营均将带来不利影响，并对发行人盈利能力产生影响。
7、新项目建设的风险
发行人正在推进新的各类项目建设，新项目的设备供货期、基础配套建设、厂房建设、设备搬迁以及安装调试等因素均对项目整体建设构成影响，另外国家宏观政策、行业竞争、技术进步、市场需求等因素均可能发生不利变化，可能造成发行人的新项目建设存在经营风险。
8、突发事件引发的经营风险
产业投资、产业运营、产业金融及创新平台是发行人核心经营业务，未来经营过程以及运营维护中有可能遭受自然灾害或者意外事故等突发事项，尽管
发行人制定了一系列的突发事件应急预案等措施，但相关突发事件的发生仍将会对公司的经营造成不利影响。
9、重要子公司的股权存在被无偿划转的可能性所引发的经营风险
历史上发行人存在部分重要子公司的股权被无偿划转的情况，未来仍然存在上述可能，虽然发行人对上述事项有所准备，但仍然可能会对发行人的经营造成不利的影响。
10、供应链业务毛利较低及存在一定占款的风险
发行人通过白帝集团开展供应链业务，报告期内毛利率分别为 5.12%、4.26%、2.75%和 1.91%，随着供应链业务的扩张，发行人形成较大规模应收账款。发行人在供应链业务经营过程中，收入确认以总额法为主，部分业务采用净额法，原因系发行人实际担任主要责任人身份，且转让商品前承担了该商品的存货风险，若未来发行人供应链业务板块进一步扩大，或主要对手方回款情况不佳，将会影响发行人应收账款的收回。
11、商誉减值风险
2025年末，发行人商誉余额为 313,230.39万元，发行人商誉余额主要由收购三佳科技和恒美光电形成。若未来上述子公司经营业绩未达预期，发行人面临商誉减值风险，可能会对发行人正常经营造成不利影响。
（三）管理风险
1、内控管理的风险
发行人作为大型的企业集团，旗下全资子公司、控股子公司和参股公司家数较多，随着企业运营的进一步完善，涉及的业务板块和控股的子公司数量也会有所调整和增加。如何加强对子公司业务的了解以及时跟踪投资项目的运营状况对发行人管理水平提出了较高的要求。若管理上存在缺失，可能导致发行人和旗下公司之间的信息不对称，从而影响发行人对项目投资方向的判断，这将对企业的整体运营造成不利影响。
2、管理跨度较大的风险
发行人目前的经营业务范围主要包括四项：产业投资、产业运营、产业金融及创新平台。上述行业相对较为独立，各自行业间基本不存在关联性，未能形成各产业之间的链条、互补式发展。虽然发行人成立了各个相对专业、技术
含量较高的管理团队，以保持各行业的健康、快速发展，但所涉及产业较多，仍对发行人的管理能力提出了较大挑战。
3、人力资源风险
发行人已经形成了成熟的经营模式和管理制度，培养了一批较高素质的业务骨干和核心人员，并不断吸引优秀人才，但发行人在快速发展过程中，产业链不断延伸，随着经营规模持续扩大和业务范围不断拓宽，对人力资源及其管理能力提出了更高的要求，对具有较高管理水平和较强专业技术能力的高素质人才需求也在不断增长，由于发行人地处中部地区，在对高素质人才的吸引方面还处于相对劣势，可能给发行人的长远发展带来一定的影响。
4、突发事件引发的公司治理和经营管理风险
当突发事件引起发行人董事会成员及高级管理层出现缺员，或者引发负面新闻等情况，会对发行人的管理机制、决策机制、监督机制、声誉等造成影响，并最终影响到发行人的生产经营的正常运转，以及发行人管理决策的有效性和及时性，给发行人公司治理和经营管理带来一定风险，对发行人的发展造成不利影响。
（四）政策风险
1、宏观和地区经济政策风险
发行人作为合肥市产业投融资和创新推进的国有资本营运公司，主要从事政府授权范围内的国有资产经营与管理，对固体废物处理、离子医学、集成电路制造、融资担保、地方铁路建设与运输管理等现代工业服务业进行投资与建设。在国民经济发展的不同阶段，国家和地方的产业政策都会有相应的调整，这些政策的调整会对发行人的经营管理活动带来一定的影响，不排除在一定时期内会对发行人的经营环境和业绩产生不利影响。
2、国有资产管理风险
发行人承接了合肥大多数老旧国有工业企业的改制，在合肥市政府的授权范围内从事国有资产经营与管理，公司投资与经营主要取决于政府决策，对政府依赖程度较高。发行人的经营将受到国家关于国有资产管理体制、政府投融资体制及相关政策的影响，这将对发行人未来经营带来一定不确定性。
3、环保政策变化的风险
发行人主营业务中的加工制造业务会不同程度地破坏周边陆地和海洋的生态环境，产生废气、粉尘、噪音；服务区污水处理和排放等也会带来生态环境问题。随着我国对环境保护的力度趋强，对原材料、供热、用电、排污等诸多方面的要求日益提高，环保相关法律、法规也更为严格，发行人可能会因此增加环保成本或其他费用支出。
4、利率政策风险
发行人拥有数额较大贷款规模，未来随着发行人业务的不断扩大，融资规模将保持持续递增状态。在本次公司债券存续期内，随着宏观经济形势的波动，尤其是当前全球经济复苏尚需时日，利率政策的调整有可能使发行人面临利率变动风险，影响发行人的财务状况。
（五）与发行人相关的其他风险
1、整合风险
发行人各家子公司在业务范围、涉及领域和企业文化上存在一定的差异，发行人后续还需在市场、团队建设、管理体系、财务统筹等方面进一步的融合，发行人在经营决策、风险控制及子公司管理等方面面临一定的整合风险，并购重组后的整合效果能否达到并购预期存在一定的不确定性。
2、定价估值风险
发行人合同定价按照市场价格，公平协商原则进行，坚持市场化运作，但由于交易对象较为特殊，若合同定价不公允将直接影响发行人的收入水平，从而影响发行人的盈利能力。
3、并购进程风险
并购交易涉及购价款的按期支付、股权变更登记等诸多环节能否顺利完成，以及后续资产、人员等交接整合进程是否能够如期进行，上述交易环节及手续瑕疵是否会出现纠纷，均存在一定的风险，部分因素及其他不可控因素可能会影响并购进程和效果，甚至会导致并购失败，从而影响到发行人战略、经营和财务布局，并可能造成发行人财务风险以及对投资者造成的本息偿付风险。
第二节 发行条款
一、本次发行的基本情况
（一）本次发行的内部批准情况及注册情况
2025年12月15日，本公司第三届董事会第二十三次会议审议并通过了《关于产投集团拟注册发行 50亿元公司债券的请示》。
2026年 1月 22日，本公司收到股东批复，同意公司注册发行总额 50亿元的公司债券。
本公司于 2026年 4月 27日获得中国证券监督管理委员会出具的《关于同意合肥市产业投资控股（集团）有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2026〕1018号），同意公司面向专业投资者公开发行面值不超过（含）40亿元的公司债券。
（二）本次债券的主要条款
发行主体：合肥市产业投资控股（集团）有限公司。
债券名称：合肥市产业投资控股（集团）有限公司 2026年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）。
发行规模：本期债券分为两个品种，设品种间回拨选择权，回拨比例不受限制，发行人和簿记管理人将根据本期债券发行申购情况，在总发行规模内，由发行人和簿记管理人协商一致，决定是否行使品种间回拨选择权，即减少其中一个品种的发行规模，同时对另一品种的发行规模增加相同金额，单一品种最大拨出规模不超过其最大可发行规模的 100%。本期债券各品种总计发行规模不超过 15亿元（含 15亿元）。
债券期限：本期债券分为两个品种，品种一期限为 3年期，品种二期限为10年期。
债券票面金额：100元。
发行价格：本次债券按面值平价发行。
增信措施：本次债券无担保。
债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本次债券在证券登记机构开立的托管账户托管记载。本次债券发行结束后，债券认购人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
债券利率及其确定方式：本次债券票面利率为固定利率，票面利率将根据网下询价簿记结果，由公司与簿记管理人按照有关规定，在利率询价区间内协商一致确定。债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。
发行方式：本次债券采取网下面向专业机构投资者询价、根据簿记建档情况进行配售的发行方式。
发行对象：本次债券发行对象为在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立 A股证券账户的专业机构投资者（法律法规禁止购买者除外）。
承销方式：本次债券由主承销商以余额包销的方式承销。
配售规则：与发行公告一致。
网下配售原则：与发行公告一致。
起息日期：本次债券的起息日为 2026年 6月 1日。
兑付及付息的债权登记日：本次债券兑付的债权登记日为付息日的前 1个交易日，在债权登记日当日收市后登记在册的本次债券持有人，均有权获得上一计息期间的债券利息。
付息方式：按年付息。
付息日：品种一债券付息日为 2027年至 2029年每年的 6月 1日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）；品种二债券付息日为 2027年至 2036年每年的 6月 1日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）。
兑付方式：到期一次还本。
兑付日：品种一债券兑付日为 2029年 6月 1日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息），品种二债券兑付日为 2036年 6月 1日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）。
支付金额：本次债券于付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记日收市时所持有的本次债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付登记日收市时投资者持有的本次债券最后一期利息及所持有的本次债券票面总额的本金。
本息支付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
偿付顺序：本次债券在破产清算时的清偿顺序等同于发行人普通债务。
信用评级机构及信用评级结果（如有）：经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，公司的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定；本次债券不进行评级。
拟上市交易场所：深圳证券交易所
募集资金用途：本次债券的募集资金拟用于包括但不限于项目建设、偿还有息债务、股权投资、基金出资及补充流动资金等符合国家法律法规的用途。
募集资金专项账户：本公司将根据《公司债券发行与交易管理办法》《债券受托管理协议》《公司债券受托管理人执业行为准则》等相关规定，指定专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转。
牵头主承销商：中国国际金融股份有限公司
联席主承销商：中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司 簿记管理人：中国国际金融股份有限公司
债券受托管理人：中国国际金融股份有限公司
通用质押式回购安排：本公司认为本期债券符合通用质押式回购交易的基
本条件，具体回购资格及折算率等事宜以证券登记机构的相关规定为准。
（三）本次债券发行及上市安排
1.本次债券发行时间安排
发行公告刊登日期：2026年 5月 28日。
发行首日：2026年 6月 1日。
预计发行期限：2026年 6月 1日，共 1个交易日。
网下发行期限：2026年 6月 1日，共 1个交易日。
2.本次债券上市安排
本次发行结束后，本公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本次债券上市的申请，具体上市时间将另行公告。
二、认购人承诺
购买本次债券的投资者（包括本次债券的初始购买人和二级市场的购买人，及以其他方式合法取得本次债券的人，下同）被视为作出以下承诺： 接受本募集说明书对本次债券项下权利义务的所有规定并受其约束；本次债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；本次债券发行结束后，发行人将申请本次债券在深圳证券交易所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受此安排。
第三节 募集资金运用
一、募集资金运用计划
经发行人股东及董事会审议通过，并经中国证券监督管理委员会注册，本次债券发行总额不超过 40亿元。
二、本次债券募集资金使用计划
（一）本次债券的募集资金规模
经发行人有权机构审议通过，并经中国证券监督管理委员会注册（证监许可〔2026〕1018号），本次债券发行总额不超过 40亿元（含 40亿元）。
（二）本次债券募集资金使用计划
本次债券募集资金拟全部用于补充流动资金，具体为子公司白帝集团支付采购业务货款。根据本次债券发行时间和实际发行规模、募集资金到账时间、公司债务结构调整计划及其他资金使用需求等情况，发行人未来可能在履行相关程序后调整用于偿还到期债务、补充流动资金等的具体金额或调整具体的募投项目。
（三）募集资金的现金管理
在不影响募集资金使用计划正常进行的情况下，发行人经公司董事会或者内设有权机构批准，可将暂时闲置的募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的产品，如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购等。
（四）募集资金使用计划调整的授权、决策和风险控制措施
发行人调整募集资金用途的，将经债券持有人会议审议通过，并及时进行信息披露，且调整后的募集资金用途依然符合相关规则关于募集资金使用的规定。
（五）本次债券募集资金专项账户管理安排
公司拟开设监管专户作为本次募集资金专项账户，用于本次债券募集资金
的存放、使用及监管。本次债券的资金监管安排包括募集资金管理制度的设立、债券受托管理人根据《债券受托管理协议》等的约定对募集资金的监管进行持续的监督等措施。募集资金专项账户信息如下：
账户名称 1：合肥市产业投资控股（集团）有限公司
开户银行：上海浦东发展银行股份有限公司合肥分行营业部
银行账户：58010078801800004946
人行支付系统号/行号：310361000011
账户名称 2：合肥市产业投资控股（集团）有限公司
开户银行：恒丰银行股份有限公司合肥分行
银行账户：34050101110000000145
人行支付系统号/行号：315361000014
1.募集资金管理制度的设立
为了加强规范发行人发行债券募集资金的管理，提高其使用效率和效益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《公司债券发行与交易管理办法》等相关法律法规的规定，公司制定了募集资金管理制度。公司将按照发行申请文件中承诺的募集资金用途计划使用募集资金。
2.债券受托管理人的持续监督
根据《债券受托管理协议》，受托管理人应当对发行人专项账户募集资金的接收、存储、划转与本息偿付进行监督。
为方便募集资金的管理、使用及对使用情况进行监督，每期债券发行前，发行人将与当期受托管理人及募集资金监管银行签订公司债券账户及资金三方监管协议，并在资金监管人处设立募集资金使用专项账户。募集资金监管银行将对专项账户内资金使用进行监督管理。另外，本次债券制定了债券受托管理人制度以及严格履行信息披露义务。
（六）募集资金运用对发行人财务状况的影响
1.对发行人负债结构的影响
本次债券发行完成后，将引起发行人资产负债结构的变化。假设发行人的资产负债结构在以下假设基础上发生变动：
（1）相关财务数据模拟调整的基准日为 2026年 3月 31日；
（2）假设不考虑融资过程中产生的需由发行人承担的相关费用，本次债券募集资金净额为 15亿元；
（3）假设本次债券募集资金净额 15亿元全部计入 2026年 3月 31日的资产负债表；
（4）本次债券募集资金的用途为 15亿元全部用于补充流动资金；
（5）假设公司债券发行在 2026年 3月 31日完成。
基于上述假设，本次发行对发行人合并报表财务结构的影响如下表： 单位：万元
| 项目 | 2026年 3月 31日 | 本次债券发行后 | 模拟变动额 |
| 流动资产 | 3,743,534.52 | 3,893,534.52 | +150,000.00 |
| 非流动资产 | 12,682,900.16 | 12,682,900.16 | |
| 资产合计 | 16,426,434.68 | 16,576,434.68 | +150,000.00 |
| 流动负债 | 3,188,171.68 | 3,188,171.68 | |
| 非流动负债 | 6,759,456.06 | 6,909,456.06 | +150,000.00 |
| 负债合计 | 9,947,627.73 | 10,097,627.73 | +150,000.00 |
| 资产负债率 | 60.56 | 60.92 | +0.36 |
| 流动比率 | 1.17 | 1.22 | +0.05 |
发行人前次发行公司债券的募集资金使用情况如下：
表：发行人前次发行公司债券的募集资金使用情况
| 名称 | 债券类 型 | 批文情况 | 起息日期 | 发行规模 （亿元） | 募集说明书约定的资金用途 | 实际资金用途 |
| 23合产 K1 | 私募债 | 上证函 【2022】1883 号 | 2023-3-20 | 10.00 | 本次债券募集资金10亿元， 用于科技创新领域的基金出 资（包含置换前期已出资金 额）。 | 截至本募集说明书签 署日，发行人已按照 约定用途使用。 |
| 23合产 K2 | 私募债 | 上证函 【2022】1883 号 | 2023-7-21 | 10.00 | 本次债券募集资金10亿元， 用于科技创新领域的基金出 | 截至本募集说明书签 署日，发行人已按照 约定用途使用。 |
| 名称 | 债券类 型 | 批文情况 | 起息日期 | 发行规模 （亿元） | 募集说明书约定的资金用途 | 实际资金用途 |
| 资（包含置换前期已出资金 额）及偿还有息债务。 | ||||||
| 26合产 K1 | 私募债 | 上证函 【2025】3397 号 | 2026-1-23 | 10.00 | 拟将 7亿元全部用于科技创 新领域的基金出资置换，3 亿元用于偿还有息债务。 | 截至本募集说明书签 署日，发行人均按照 约定用途使用。 |
| 26合产 02 | 私募债 | 上证函 【2025】3397 号 | 2026-3-6 | 10.00 | 拟将10亿元全部用于偿还到 期公司债本金。 | 截至本募集说明书签 署日，发行人均按照 约定用途使用。 |
四、本次债券募集资金使用承诺
发行人承诺将严格按照募集说明书约定的用途使用本次债券的募集资金，不用于弥补亏损和非生产性支出，不用于缴纳土地出让金，不直接或间接用于购置土地。
发行人承诺本次债券不涉及新增地方政府隐性债务，不用于偿还地方政府债务或违规用于公益性项目建设，地方政府对本次债券不承担任何偿债责任。
发行人承诺，如因特殊情形确需在发行前调整募集资金用途，或在存续期间调整募集资金用途的，将履行相关程序并及时披露有关信息，且调整后的募集资金用途依然符合相关规则关于募集资金使用的规定。
发行人承诺本次债券的募集资金拟偿还的公司债券及有息债务（如有）不涉及地方政府隐性债务。
第四节 发行人基本情况
一、发行人概况
公司名称：合肥市产业投资控股（集团）有限公司
法定代表人：江鑫
注册资本：人民币 1,654,101.00万元
实缴资本：人民币 2,014,989.80万元
设立日期：2015年 4月 1日
统一社会信用代码：913401003367688140
住所：安徽省合肥市蜀山区潜山路 100号琥珀五环城和颂阁 1幢 5-6,21-23层
邮政编码：230000
联系电话：0551-62620323
传真：0551-62647739
办公地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路100号琥珀五环城和颂阁1幢5-6,21-23层
信息披露事务负责人：黄杰，总会计师
信息披露事务负责人联系方式：0551-62620323
所属行业：综合类
经营范围：政府授权范围内国有资产经营，资产管理，产（股）权转让和受让，实业投资，权益性投资，债务性投资，资产重组，出让，兼并，租赁与收购，企业和资产托管，理财顾问，投资咨询，企业策划，非融资性担保服务。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
网址：https://www.hfctjt.com/
二、发行人历史沿革
（一）历史沿革信息
| 序号 | 发生时间 | 事件类型 | 基本情况 |
| 1 | 2015-4 | 设立 | 2015年 3月 18日，公司取得合肥市工商行政管理局核发的 《企业名称预先核准通知书》（（合）登记名预核准字 【2015】第 5840号），同意预先核准企业名称为合肥市产 业投资控股有限公司。 |
| 2015年 3月 26日，合肥市人民政府国有资产监督管理委员 会（以下简称“合肥市国资委”）下发《关于组建合肥市产业 投资控股有限公司的通知》（合国资办【2015】35号）， 同意组建合肥市产业投资控股有限公司，为合肥市产业投融 资和创新推进的国有资本运营公司，合肥市国资委为出资 人，注册资本 50亿元。 2015年 4月 1日，公司完成了工商设立登记手续，并取得了 合肥市工商行政管理局核发的《营业执照》（注册号： 340100001218294），公司名称为合肥市产业投资控股有限 公司，法定代表人为雍凤山，注册资本 50亿元。 | |||
| 2 | 2015-4 | 其他 | 2015年 4月 28日，合肥市国资委作出股东决定，将公司名 称变更为合肥市产业投资控股（集团）有限公司。同日，合 肥市工商行政管理局核发了《企业名称变更核准通知书》 （（合）登记名预变字【2015】第 777号），同意核准公司 名称变更为合肥市产业投资控股（集团）有限公司。 2015年 4月 30日，公司就上述名称变更手续完成了工商变 更登记手续。 |
| 3 | 2016-8 | 增资 | 2016年 7月 18日，合肥市国资委下发《关于同意对合肥市 产业投资控股（集团）有限公司增资的批复》（合国资产权 【2016】98号），同意对公司增资 1亿元。 2016年 8月 5日，公司完成了上述增资的工商变更登记手 续，并取得了合肥市工商行政管理局换发的《营业执照》 （统一社会信用代码：913401003367688140）。 |
| 4 | 2017-4 | 增资 | 2016年 12月 30日，合肥市国资委下发《关于同意增资及设 立合肥市天使投资基金有限公司的批复》（合国资规划 【2016】186号），同意对公司增加注册资本 3.09亿元。 2017年 3月 7日，合肥市国资委下发《关于同意增资合肥市 产业投资控股（集团）有限公司的批复》（合国资规划 【2017】27号），同意对公司增加注册资本 16.1亿元，公 司以无偿划转来的合肥市创业投资引导基金有限公司股权转 增注册资本 16.1亿元。 2017年 4月 27日，公司完成了上述增资的工商变更登记手 续，并取得了合肥市工商行政管理局换发的《营业执照》。 |
| 5 | 2017-8 | 增资 | 2017年 8月 21日，合肥市国资委下发《关于同意增加注册 资本的批复》（合国资产权【2016】143号），同意将公司 注册资本由 70.19亿元增加至 108.54亿元。 2017年 8月 23日，公司完成了上述增资的工商变更登记手 续，并取得了合肥市工商行政管理局换发的《企业营业执 照》。 |
| 6 | 2018-6 | 增资 | 2018年 2月 14日，合肥市国资委召开 2018年第 4次主任办 公会，会议同意将公司注册资本由 108.54亿元增加至 119.54 亿元。 2018年 6月 15日，公司完成了上述增资的工商变更登记手 续，并取得了合肥市工商行政管理局换发的《企业营业执 照》。 |
| 7 | 2018-10 | 增资 | 2018年 10月，发行人收到合肥市国资委的增资款 6.26亿 元。 |
| 8 | 2019-5 | 增资 | 2019年 2月，发行人收到合肥市国资委的增资款 10亿元。 |
| 2019年 5月 27日，公司完成了上述增资的工商变更登记手 续，并取得了合肥市工商行政管理局换发的《企业营业执 照》。 | |||
| 9 | 2020-4 | 增资 | 2019年 5月，发行人收到合肥市国资委的增资款 6亿元。 2019年 6月，发行人收到合肥市国资委的增资款 2亿元。 2019年 7月，发行人收到合肥市国资委的增资款 2亿元。 2019年 8月，发行人收到合肥市国资委的增资款 5亿元。 2020年 4月 21日，发行人完成了上述增资的工商变更登记 手续，并取得了合肥市工商行政管理局换发的《企业营业执 照》。 |
| 10 | 2021-4 | 增资 | 2020年 6月，合肥市财政局根据合肥市政府对《关于拨付 2020年合肥市培育新动能促进产业转型升级推动经济高质 量发展若干政策基金的请示》的批示精神，向发行人拨付 2 亿元，用于发行人补充资本金。 2020年 8月，发行人收到合肥市财政局拨付的增资款 0.4亿 元。 2020年 9月，发行人收到合肥市财政局拨付的增资款 0.4亿 元。 以上三笔均计入发行人的资本公积核算，2021年 4月，发行 人将资本公积转增实收资本，转增后注册资本增加至 152.84 亿元。 |
| 11 | 2022-7 | 增资 | 2022年 7月，发行人收到合肥市财政局拨付的增资款 12.57 亿元。计入发行人的资本公积核算，发行人将资本公积转增 实收资本，转增后注册资本增加至 165.41亿元。 |
（二）控股股东
截至本募集说明书签署日，发行人注册资本为 1,654,101.00万元，出资人为
合肥市人民政府国有资产监督管理委员会，为发行人的控股股东。持有的公司股份不存在质押或争议情形。
（三）实际控制人
截至本募集说明书签署日，发行人注册资本为 1,654,101.00万元，出资人为合肥市人民政府国有资产监督管理委员会，为发行人的实际控制人。
四、发行人的重要权益投资情况
（一）发行人主要子公司情况
1.主要子公司基本情况及主营业务
截至 2025年末，发行人主要子公司 1家，情况如下：
合肥市国有资产控股有限公司是合肥市国资委授权经营的综合性国有资产营运主体，成立于 1996年 9月，注册资本 335,718.00万元。公司以“金融服务”和“实业支撑”为发展战略，积极开展产业引导型的投融资活动。经营范围：授权范围内的国有资本运营；权益型投资、债务型投资；信用担保服务；资产管理，理财顾问，企业策划，企业管理咨询；企业重组、兼并、收购。
截至 2025年 12月 31日，合肥国控资产总额为 3,632,231.06万元，所有者权益 2,081,574.48万元。2024年合肥国控营业收入 1,234,688.22万元，同比增长53.26%，2024年合肥国控净利润 62,630.86万元，同比减少 30.56%。有关指标增长较快，主要得益于供应链业务和金融服务等板块收入的增长。
2.主要子公司财务情况
单位：亿元
| 公司名称 | 资产 | 负债 | 所有者 权益 | 收入 | 净利润 | 重大增减变动 的情况及原因 |
| 合肥市国有资产控 股有限公司 | 363.22 | 155.06 | 208.16 | 80.56 | 9.02 | 是，供应链 业务和金融 服务等板块 规模扩大， 导致收入的 增长和净利 润的减少 |
| 序号 | 企业名称 | 核算方法 | 账面净值 （万元） | 股权比例 | 未纳入合并范围原因 |
| 1 | 合肥产投兴巢低碳 创业投资合伙企业 （有限合伙） | 权益法 | 35,000.00 | 99.72% | 根据《合伙协议》，本公 司未委派成员到投资决策 委员会，无法参与公司经 营决策，因此不纳入合并 范围。 |
| 2 | 合肥大科股权投资 合伙企业（有限合 伙） | 权益法 | 10,460.00 | 100.00% | 根据《合伙协议》及相应 的补充协议，基金的最终 决策权由合肥市政府决 定，因此不纳入合并范 围。 |
| 3 | 科大硅谷引导基金 （安徽）合伙企业 （有限合伙） | 权益法 | 87,900.00 | 66.60% | 根据《合伙协议》，本公 司未委派成员到投资决策 委员会，无法参与公司经 营决策，因此不纳入合并 范围。 |
| 4 | 合肥鑫益合升科技 合伙企业（有限合 伙） | 权益法 | 895,963.00 | 59.23% | 鑫益合升为专项出资长鑫 新桥的 spv,本公司对其无 法形成控制 |
| 5 | 合肥芯胜胜越企业 管理合伙企业（有 限合伙） | 权益法 | 4,000.00 | 99.88% | 芯胜胜越为专项出资芯胜 半导体的 SPV，本公司对 其无法形成控制 |
| 6 | 华民半导伍期（青 岛）创业投资基金 合伙企业（有限合 伙） | 权益法 | 2,577.85 | 83.73% | 华民半导伍期为专项出资 天科合达的 SPV，本公司 对其无法形成控制 |
| 7 | 合肥南方国正创业 投资合伙企业（有 限合伙） | 权益法 | 9,478.86 | 80.00% | 根据合伙协议，本公司委 派至投资决策委员会成员 未达到半数以上，无法控 制该基金，因此不纳入合 并范围 |
| 8 | 合肥国正多泽二期 股权投资基金合伙 企业（有限合伙） | 权益法 | 11,500.00 | 76.67% | 根据合伙协议，本公司委 派至投资决策委员会成员 未达到半数以上，无法控 制该基金，因此不纳入合 并范围 |
| 9 | 合肥产投天启股权 投资合伙企业（有 限合伙） | 权益法 | 5,610.00 | 70.03% | 产投天启为专项出资国电 高科的 SPV，本公司对其 无法形成控制 |
| 10 | 合肥国正多泽产业 投资合伙企业（有 限合伙） | 权益法 | 6,900.00 | 69.00% | 根据合伙协议，本公司委 派至投资决策委员会成员 未达到半数以上，无法控 制该基金，因此不纳入合 并范围 |
| 11 | 合肥产投创耀芯光 创业投资合伙企业 （有限合伙） | 权益法 | 7,072.00 | 64.30% | 产投创耀为专项出资全芯 智造的 SPV，本公司对其 无法形成控制 |
| 12 | 合肥产投兴辰创业 投资基金合伙企业 | 权益法 | 4,010.00 | 62.52% | 产投兴辰为专项出资海辰 储能的 SPV，本公司对其 |
| 序号 | 企业名称 | 核算方法 | 账面净值 （万元） | 股权比例 | 未纳入合并范围原因 |
| （有限合伙） | 无法形成控制 | ||||
| 13 | 安徽省集成电路产 业投资合伙企业 （有限合伙） | 权益法 | 6,000.00 | 60.00% | 根据合伙协议，本公司委 派至投资决策委员会成员 未达到半数以上，无法控 制该基金，因此不纳入合 并范围 |
| 14 | 安徽省产投新材料 产业投资基金合伙 企业（有限合伙） | 权益法 | 48,500.00 | 59.19% | 根据合伙协议，本公司委 派至投资决策委员会成员 未达到半数以上，无法控 制该基金，因此不纳入合 并范围 |
| 15 | 肥西光电智能制造 一号创业投资合伙 企业（有限合伙） | 权益法 | 1,505.00 | 50.06% | 肥西光电为专项出资华晟 新能源的 SPV，本公司对 其无法形成控制 |
| 序 号 | 企业名称 | 持股比 例(%) | 享有表决 权比例 (%) | 注册资本（万 元） | 投资额（万 元） | 纳入合并范围原因 |
| 1 | 安徽国风新材料股 份有限公司 | 29.11 | 29.11 | 89,597.63 | 69,115.02 | 本公司为国风新材料第一大 控股股东、实际控制人 |
| 2 | 合肥市产业投促二 期创业投资基金合 伙企业（有限合 伙） | 40 | 42.13 | 150,000.00 | 41,812.56 | 根据《合伙协议》，投资决 策委员会是负责合伙企业投 资最终决策的唯一机构，公 司投资决策委员会由五人构 成，其中产投集团 3名委 员、外部专家 2名。实际由 产投集团控制。 |
| 3 | 合肥市产业投促创 业投资基金一期合 伙企业（有限合 伙） | 40 | 40 | 100,000.00 | 36,840.00 | 根据《合伙协议》，投资决 策委员会是负责合伙企业投 资最终决策的唯一机构，公 司投资决策委员会由五人构 成，其中产投集团 3名委 员、外部专家 2名。实际由 产投集团控制。 |
| 4 | 合肥长丰产业投促 创业投资基金合伙 企业（有限合伙） | 40 | 40 | 100,000.00 | 35,497.61 | 根据《合伙协议》，投资决 策委员会是负责合伙企业投 资最终决策的唯一机构，公 司投资决策委员会由五人构 成，其中产投集团 3名委 员、集团外部合伙人推荐 1 名,外部专家 1名，且集团外 部委员不对项目表决。实际 由产投集团控制。 |
| 5 | 合肥经开产业投促 创业投资基金合伙 企业（有限合伙） | 40 | 40 | 50,000.00 | 12,400.00 | 根据《合伙协议》，投资决 策委员会是负责合伙企业投 资最终决策的唯一机构，公 司投资决策委员会由五人构 成，其中产投集团 3名委 员、集团外部合伙人推荐 1 名,外部专家 1名。实际由产 投集团控制。 |
| 6 | 合肥产业投促高新 创业投资基金合伙 企业（有限合伙） | 40 | 40 | 100,000.00 | 24,525.61 | 根据《合伙协议》，投资决 策委员会是负责合伙企业投 资最终决策的唯一机构，公 司投资决策委员会由五人构 成，其中产投集团 3名委 员、集团外部合伙人推荐 1 名,外部专家 1名。实际由产 投集团控制。 |
| 7 | 合肥产业投促经开 创业投资基金合伙 企业（有限合伙） | 40 | 40.12 | 50,000.00 | 10,050.00 | 根据《合伙协议》，投资决 策委员会是负责合伙企业投 资最终决策的唯一机构，公 司投资决策委员会由五人构 成，其中产投集团 3名委 员、集团外部合伙人推荐 1 名,外部专家 1名。实际由产 投集团控制。 |
| 8 | 合肥空天信息创业 投资基金合伙企业 （有限合伙） | 45 | 45 | 50,000.00 | 9,900.00 | 根据《合伙协议》，投资决 策委员会是负责合伙企业投 资最终决策的唯一机构，公 司投资决策委员会由五人构 成，其中产投集团 3名委 员、集团外部合伙人推荐 1 名,外部专家 1名。实际由产 投集团控制。 |
| 9 | 产投三佳（安徽） 科技股份有限公司 | 17.04 | 22.14 | 15,843.00 | 66,000.00 | 本公司为产投三佳第一大控 股股东、实际控制人 |
| 10 | 恒美光电股份有限 公司 | 35.28 | 35.28 | 466,231.80 | 569,610.13 | 本公司为恒美光电第一大控 股股东、实际控制人 |