利率一降再降，2万亿存款“搬家”搬去了哪？

时间：2026年06月29日 14:00:13 中财网

　　AI导读
　　"一场45万亿的财富大迁徙正在上演：存款利率腰斩至1.25%，2万亿资金正涌向理财、国债、保险和基金。低利率时代，你的钱该往哪搬？专家建议分层配置，在安全与收益间寻找平衡。"
　　最近有个词特别火——“存款搬家”。

　　央行数据显示，2026年4月和5月，居民存款合计减少了2.05万亿元，创下近十年最大规模的“两连降”。与此同时，以理财、基金、保险为代表的非银金融机构存款大幅增加了3.61万亿元。一降一增之间，一场由低利率驱动的财富大迁徙正在发生。

　　一、为什么大家都在“搬家”？

　　答案很简单：存钱越来越不划算了。

　　2026年，海量中长期定期存款集中到期。据中信证券测算，到期规模约45万亿元，其中逾35万亿元是2023年集中发行的3年期品种。当年这些存款的利率还在2.6%以上，如今续存利率只剩1.25%左右。利息直接腰斩。

　　不只是国有大行，中小银行也在纷纷“断臂求生”。北京中关村银行自5月30日起下架三年期整存整取产品；江西裕民银行三年期利率从2%降至1.9%，五年期从2.05%降至1.9%；湖南三湘银行五年期产品直接下架。目前多数银行存款利率已全面进入“1字头”——1年期平均1.273%，3年期平均1.685%。

　　国家金融与发展实验室副主任曾刚指出，本轮“存款搬家”是两股力量叠加共振的结果：一是巨额高息存款集中到期，二是续存利率已降至历史低位。

　　二、2万亿资金搬去了哪里？

　　这批“搬家”的资金并没有消失，而是流向了四个主要方向：
　　第一站：银行理财。 这是最大的“接盘侠”。截至2026年4月末，银行理财规模达34.5万亿元，较3月末增长2.6万亿元。5月末进一步增长至34.6万亿—34.8万亿元。纯债类产品年化收益率约2.62%，“固收+”产品约3.24%，相比1.25%的存款利率，吸引力不言自明。

　　第二站：储蓄国债。 2026年6月发行的3年期储蓄国债票面利率1.63%，5年期1.70%。虽然只比定存略高，但胜在安全、信用等级高。不过额度极为稀缺——有报道称工行2分钟内售罄，抢购难度堪比春运火车票。

　　第三站：储蓄型保险。 固收型增额终身寿险以2.0%预定利率写入合同，长期IRR可达约1.99%，是当前为数不多能锁定长期利率的金融工具。中金公司测算，一季度居民资金流入寿险达1.5万亿元。

　　第四站：公募基金。 货币基金和债券基金凭借流动性好、收益优于活期存款的优势，成为“存款搬家”的重要承接方。截至2026年4月底，公募基金总规模首次突破39万亿元，其中货币基金16.23万亿元、债券基金11.4万亿元。

　　总体来看，资金流向呈现 “分散化、低风险化” 特征，主要流向固收类产品，大规模涌入股市的可能性并不高。

　　三、普通人的钱该怎么放？

　　面对利率下行，与其焦虑，不如主动调整。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏给出了分层建议：
　　· 风险偏好较低的储户：可主要配置存款或储蓄国债，锁定利率收益；
　　· 稳健型投资者：可适当配置“固收+”、纯债基金等，增强收益弹性；
　　· 进取型投资者：可适度布局权益类、黄金等增加收益。

　　但无论怎么配置，都需要在流动性、安全性与收益性之间寻找动态平衡，避免过度集中于单一资产。

　　过去靠一张存单“躺赚”的时代确实结束了。但这未必是坏事——它倒逼我们重新审视自己的资产配置，学会在低利率时代聪明地打理钱袋子。

　　你的存款，准备搬去哪里？