GLP-1药王放量 医药投融资加速复苏

时间：2026年07月06日 09:40:28 中财网

　　数据显示，2026年1-5月全球医药生物一级市场投融资总额达145亿美元，同比增加26.1%；国内医疗健康投融资总额60亿美元，同比大幅增长62.4%。海外BD交易持续火热，2025年中国创新药出海交易总金额高达1357亿美元，2026年首季已超600亿美元。GLP-1重磅产品替尔泊肽2025年销售额突破365亿美元，成为全球药王，口服GLP-1新药也已提交NDA并启动商业化备货，国内CXO临床前安评环节出现明显涨价，食蟹猴价格与服务费同步上行。

　　
　　一份研报观点认为，医药生物投融资正呈现波动式温和复苏，国内CXO部分环节订单需求旺盛，GLP-1产业链放量将成为核心驱动。研报指出，当前CXO行业PE-TTM处于五年历史估值较低分位，随着投融资环境改善和出海大单落地，基金持仓已从低位逐步回升。研报认为，国内临床CRO新签订单价格触底后折扣收缩，叠加研发活跃度恢复，将直接利好相关企业业绩。研报还提到，人民币汇率波动对出口业务的短期影响正在减弱，板块估值已调整至合理区间。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是GLP-1持续放量带来的确定性需求增长，将显著提升CDMO龙头订单能见度和盈利能力，而投融资复苏则为整个产业链提供资金活水和估值修复空间。这些积极变化正成为推动医疗服务板块股票表现的关键动力，相关标的有望迎来业绩与估值的双重催化。