Nike关税红利点燃纺织服装复苏

时间：2026年07月06日 09:50:30 中财网

　　数据显示，6月底至7月初纺织服饰指数上涨5.7%，跑赢大盘5.6个百分点。5月社零总额同比微降0.6%，纺织服装出口同比下滑2.3%，但棉价周涨2.0%-3.7%，澳毛价格同比大涨65.0%。

　　
　　一份研报观点认为，Nike FY26全年收入464亿美元同比持平，净利润同比下降3%，但Q4净利润同比暴增407%，主要受益于9.86亿美元的IEEPA关税返还。公司动态显示Nike仍在调整节奏，预计26Q2中游制造订单仍承压，而上游原材料涨价周期已启动，利润弹性正逐步释放。研报指出2026年有望成为消费拐点之年，国内高端品牌盈利能力将率先修复，高性能户外与睡眠经济渗透率提升空间大，业绩值得期待。研报认为纺织制造板块中，上游优质毛纺企业和运动制造产业链公司将率先受益。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是Nike关税红利与国内消费结构优化共振，上游涨价红利和高端复苏将成为驱动板块估值的两大主线。整体看来，研报反映了从制造成本传导到品牌端复苏的清晰路径，为纺织服装板块中报行情提供了正面催化。

　　
　　总结起来，研报侧重点是强调机会集中在高端品牌与上游涨价环节，相关公司有望在消费回暖中实现业绩与估值双重提升。