美联储鸽派信号释放 制造业PMI迎暖风

时间：2026年07月06日 10:20:49 中财网

　　数据显示，美国6月ISM制造业PMI维持扩张区间，非农就业不及预期但失业率下降，薪资增速仍低于通胀；欧洲制造业PMI连续五个月位于荣枯线上方，通胀随油价回落明显降温。国内制造业PMI环比上行，供需同步改善，以专用设备和计算机通信电子设备为代表的新动能拉动显著，服务业PMI也受新兴行业带动表现良好。

　　
　　一份研报观点认为，海外紧缩预期明显缓和。研报指出，美联储主席讲话整体偏鸽，重点认可近期通胀压力回落，同时坚定AI对生产率提升的作用，这意味着货币政策转向的窗口正在打开。研报认为，欧洲央行也同步调低年内加息预期，全球流动性环境有望改善。研报指出，国内供需两端共同发力，生产成本压力缓和，新动能产业已成为增长核心，叠加即将发布的消费规划和七月政治局会议，政策支持力度有望进一步明确。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是：美联储鸽派表态降低市场对加息的焦虑，直接提振风险偏好，有利于股票估值修复；而国内制造业PMI回暖和新动能强劲，则为相关产业链提供了基本面支撑。整体看来，研报反映了宏观环境正从压力测试转向温和复苏，制造业和服务业新兴领域将成为市场关注焦点，机会窗口正逐步打开。