中东供应修复 油价低位蓄势待反弹

时间：2026年07月06日 10:20:51 中财网

　　数据显示，截至2026年7月3日当周，布伦特原油结算价72.12美元/桶，WTI原油68.78美元/桶，分别较上周下跌0.66%和0.65%。中东阿曼湾船舶遇袭后航运快速恢复，欧佩克恢复伊拉克产量配额、沙特重启码头装载，供应修复超预期。美国原油总库存减少931万桶，炼厂开工率升至96.6%，活跃钻机数量增加5台至445台，海上自升式钻井平台也净增4座。

　　
　　一份研报观点认为，尽管短期供给宽松推动油价震荡下行，但美国钻井活动回暖与中国炼厂开工率保持稳定，显示需求韧性仍在。研报指出，全球原油浮仓虽增加，但霍尔木兹海峡航运恢复及美伊谈判积极进展，正逐步缓解市场对供应的过度担忧。研报认为，当前油价已处于相对低位，上游勘探开发支出有望随钻机数量上升而逐步释放，利好油气生产及油服产业链。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是供应修复与产业活动韧性并存，油价回调正为相关板块提供低位布局窗口。中国海油、中石油、中石化及中海油服、海油工程等标的，在原油市场逐步企稳过程中有望率先受益于作业量恢复带来的业绩弹性。整体看来，研报侧重点在于把握供需边际变化中的阶段性机会。