创新药强势反弹 医药底部机遇凸显

时间：2026年07月06日 10:30:26 中财网

　　数据显示，本周医药生物指数大涨10.53%，位居31个一级子行业首位，全部子板块实现上涨，其中化学制药涨15.65%、生物制品涨13.26%，而沪深300指数微跌0.54%。2026年国家医保目录初审通过率约92%，较去年提升8个百分点，首次引入预申报机制并设立商保创新药目录。

　　
　　近期机构研报指出，医药板块历经五年调整，当前估值处于历史相对底部，政策面与基本面正逐步改善。研报认为，创新药及产业链仍是产业趋势最明确、成长空间最大的方向，Q2业绩超预期进一步验证了CRO&CDMO、生命科学上游、特色原料药等细分领域的复苏信号。研报指出，医保与商保双通道正式衔接，将显著缩短高值创新药的放量周期，为临床急需、具备国际化潜力的品种打开多元支付空间。

　　
　　信息显示，此次目录调整对创新药的倾斜力度达到新高，“基本医保保基本、商业保险补高值”的分层机制已初具雏形。研报认为，这将直接利好恒瑞医药、康方生物、百利天恒、荣昌生物以及药明康德、凯莱英、泰格医药等产业链上下游企业。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是：医药底部特征明确，创新药反弹有望逐步扩散至全板块，当前正是把握趋势主线与业绩拐点的重要窗口。