煤炭股止跌回升 左侧布局正当时

时间：2026年07月06日 10:30:27 中财网

　　数据显示，本周申万煤炭开采指数环比上涨3.9%，跑赢沪深300指数。动力煤方面，榆林5800大卡现货价格环比下降23元/吨，秦皇岛港口5500大卡价格下跌30元/吨；焦煤现货价格仍维持在2000元/吨以上，独立焦化厂和钢厂库存继续去化，焦煤与动力煤比价处于历史较低水平1.45。大秦线发运量回落，显示价格下跌已从港口传导至产地，而坑口煤矿开工率尚未恢复正常水平，供应并不宽松。

　　
　　近期机构研报指出，海外油价下跌带动海运费下行，进口煤数量增加，对国内煤价形成阶段性冲击。研报认为，本轮调整核心驱动来自外部因素，而非国内供需失衡。当前电厂季节性补库结束，但产地货源仍偏紧，预计港口煤价下行空间有限，后续将逐步获得支撑。研报指出，焦煤库存持续去化，钢厂和焦化厂补库意愿虽低，但价格高位运行态势有望延续，焦煤板块受安监因素影响更大，价格修复弹性更强。

　　
　　整体看来，研报反映了基本面支撑依然坚实，短期资金面和消息面扰动带来的回调，恰好提供左侧布局窗口。中国神华、中煤能源、陕西煤业、平煤股份、山西焦煤等个股被研报视为重点配置方向，其逻辑在于供应约束下，煤价底部支撑明确，板块有望迎来修复行情。