高端品牌复苏提速 上游涨价周期来临

时间：2026年07月06日 10:40:27 中财网

　　数据显示，2026年1-5月我国社会消费品零售总额累计同比增长1.4%，其中限额以上服装鞋帽针纺织品零售额同比增长7.2%，穿着类网上零售额同样增长7.2%，明显跑赢整体消费。外需方面，1-5月中国纺织品出口同比增长1.7%，好于服装出口表现，越南纺织品出口也实现正增长。

　　
　　一份研报观点认为，2026年二季度高端品牌与上游涨价品种有望率先展现亮眼业绩。研报指出，在宏观促消费政策持续作用下，内需温和复苏趋势确定，外需贸易环境总体趋稳，供应链传导使得上游原材料涨价先于中游出货。研报认为，澳毛和棉花价格上行将驱动上游量价齐升，百隆东方单季利润有望环比扩大；比音勒芬主品牌强势增长，新品牌曲线逐步显现，男装、女装、童装板块归母净利润在低基数上易实现高增长；高性能户外品牌流水预计同比增长显著，睡眠经济相关家纺企业受益大单品战略，利润增速有望高于收入增速。

　　
　　研报认为，安踏、361度等运动品牌在赛事大年带动下具备增长动能，中高端服饰零售端复苏正逐步传导至盈利修复。整体看来，研报反映了2026年或是消费拐点之年，高端品牌复苏弹性与上游涨价周期将成为板块核心驱动力量，相关投资机会值得重点关注。