美伊谈判加速 油价补库行情蓄势待发

时间：2026年07月06日 11:10:49 中财网

　　数据显示，截至7月3日布伦特原油报71.94美元/桶，较6月初下跌24.5%。霍尔木兹海峡通航已恢复至每日超1000万桶，七日滚动船舶数据从冲突初期的1-2艘升至8艘。全球原油库存以创纪录速度下降，5月去库扩大至1.43亿桶，OECD政府库存降至1990年以来最低水平。

　　
　　一份研报观点认为，尽管IEA持续下调2026年需求预期，但随着贸易流恢复、油价回落和经济改善，2027年需求有望反弹200万桶/日。研报指出，当前美伊在多哈谈判聚焦海峡通行和资金解冻，发生大规模冲突概率较低，地缘缓和为市场提供喘息空间。研报认为，夏季旺季补库需求叠加库存历史低位，将成为油价波动的核心驱动因素。中东供应虽恢复快于预期，但仍受技术与地缘制约，长期看战略储备补充需求明确。

　　
　　我们注意到，研报体现出保障国内能源安全和化工原料自主可控的重要性。研报认为，这将利好上游勘探开发、油服工程以及煤化工、炼化化纤等产业链龙头企业。整体看来，研报反映了在库存低位与需求反弹共振下，相关板块具备较强估值修复潜力，建议关注“三桶油”及卫星化学、恒力石化等重点公司。

　　
　　总结起来，研报侧重点是把地缘缓和与旺季补库作为当前石油化工投资的主线逻辑。