商业航天爆发：回收火箭验证加速IPO竞速

时间：2026年07月06日 11:40:25 中财网

　　6月29日，蓝箭航天朱雀三号遥二火箭顺利完成静态点火试验，发射前地面验证全部完成。长征十号乙首飞窗口锁定7月10日至13日，将验证全球首创的“海上网系回收”技术。同日，蓝箭航天与中科宇航更新科创板招股书，分别拟募资75亿元和41.8亿元，重点投向可重复使用火箭研发。最新财报显示，蓝箭航天2025年营收同比增长近11倍，中科宇航年复合增长率达88.82%，但均处于研发投入导致的亏损阶段。

　　
　　一份研报观点认为，可回收火箭核心价值在于大幅降低单次发射成本，一旦工程应用，将显著降低低轨卫星星座组网门槛。研报指出，发射成本下降将依次拉动卫星制造规模化订单、地面终端设备需求以及运营服务渗透率提升，形成清晰的产业链传导逻辑。研报认为，蓝箭与中科宇航同步推进IPO，反映资本市场对商业航天盈利前景的认可度提升，也体现监管层对产业发展的支持态度。

　　
　　我们注意到，研报体现多重催化正加速积聚：技术验证进入密集窗口、星座组网提速、资本化进程打开，共同推动商业航天中长期配置价值显现。相关火箭、卫星制造、通信载荷及地面站领域公司有望迎来订单放量和业绩催化，市场关注度正快速升温。整体看来，研报侧重点是技术突破与资本共振正打开商业航天成长新空间。