美伊冲突重塑供需 能源化工布局窗口开启

时间：2026年07月06日 11:50:31 中财网

　　数据显示，美伊冲突导致中东海湾国家原油产量受损约1000万桶/日，霍尔木兹海峡一度封锁，布油价格最高涨至120美元/桶以上。天然气方面，全球约20%的海上LNG贸易受影响，主要生产国出口大幅下降。冲突缓和后，油价回落至80美元/桶以下，但北半球出行高峰与库存补充需求仍在。

　　
　　一份研报观点认为，2026年全球石油供需缺口或达387万桶/日。研报指出，尽管下半年冲突趋于平息，但炼油需求恢复、油田复产需要时间，布油价格预计在70-80美元/桶区间震荡。研报认为，天然气供应由宽松转为紧张，欧洲库存处于历史低位，冬季补库压力大，因此欧亚气价下半年难大幅回落，或维持13美元/百万英热以上偏高位置。

　　
　　研报指出，化工品在供给端联合减产催化下，景气周期渐启。苯乙烯、PET瓶片、MDI/TDI、有机硅、制冷剂等供应集中、需求有增量的品种利润表现突出。随着原油价格恢复正常，化工企业盈利有望重新走扩。煤炭方面，火电需求强劲叠加进口缩减，煤价中枢有望保持高位运行。

　　
　　总结起来，研报侧重点是供需格局重构带来的利润修复逻辑，建议关注油气资源型企业，以及聚酯化纤、聚氨酯、制冷剂、草甘膦、有机硅等领域的龙头标的。这些方向基本面改善明确，具备较强价格传导和盈利弹性，有望成为下半年市场关注的热点。