AI出口链强势 PPI高位助周期回暖

时间：2026年07月06日 12:06:03 中财网

　　数据显示，6月工业增加值预计同比约4.8%，官方制造业PMI回升0.3个百分点至50.3并重返扩张区间。出口方面，美元计价出口同比预计约19%，韩国半导体出口同比增长199.5%。同时PPI同比涨幅预计在4.0%左右，接近年内高位，而CPI小幅回落至1.1%。

　　
　　一份研报观点认为，当前宏观呈现“外需强、内需弱、高技术强、地产链弱”的结构特征。研报指出，制造业新出口订单指数回升至扩张区间，AI资本开支持续拉动半导体和电子产业链，成为生产端韧性的核心支撑。研报认为，虽然汽车消费和地产投资仍有拖累，但政府债加快落地为固定资产投资提供托底，出口高景气将有效传导至相关企业盈利。研报还指出，AI链条涨价在一定程度上抵消油价回落影响，有望推动PPI维持较高水平，为中上游周期板块营造良好盈利环境。

　　
　　我们注意到，研报体现出外需尤其是AI半导体出口链的强劲势头是当前宏观最确定的亮点，这直接关系到科技制造类上市公司订单和业绩增长潜力。整体看来，研报反映了高技术出口板块有望成为股市活跃主线，投资者可重点关注相关产业链的景气传导。

　　
　　总结起来，研报侧重点是AI驱动的出口韧性正为市场提供显著结构性机会。