供给收缩遇AI需求 煤炭股迎上涨周期

时间：2026年07月06日 12:06:03 中财网

　　数据显示，截至7月3日，秦港5500K动力煤平仓价809元/吨，内蒙古和陕西产地价格小幅回落，462家样本矿山日均产量529.8万吨。焦煤方面，京唐港主焦煤价格2090元/吨，样本矿山精煤日均产量65.2万吨，铁水日均产量243.3万吨同比增加1.1%，蒙煤甘其毛都口岸通关量同比大幅增长55.7%。

　　
　　近期机构研报指出，重大安全事故增强供给收缩预期，叠加旺季临近，短期煤价易涨难跌。研报认为，AI发展带来新增电力需求，而中国能源供应链优势为用电量提供坚实支撑，煤价正步入新一轮上涨周期。研报指出，在双碳目标下，产能控制严格，安监环保政策挤出超产产能，东部资源枯竭导致供给向西部集中，开采成本上升，焦煤开采难度加大使欠产成为新常态，资源稀缺性日益凸显。煤炭作为主要能源的地位短期难以改变，宏观经济波动虽阶段性影响需求，但供给刚性和成本支撑让煤价底部坚实。

　　
　　我们注意到，研报体现煤企资产负债表健康、分红比例改善，赋予板块估值比较优势。在能源安全优先和先立后破政策导向下，煤炭长期仍处黄金时代，相关个股具备配置价值。建议重点关注资源禀赋优异且分红稳定的中国神华、陕西煤业，以及具备增产潜力的兖矿能源、华阳股份，和具有全球稀缺资源的淮北矿业、山西焦煤等。整体看来，研报反映了供给约束主导下的煤炭投资机会。