银行低估值蓄势 利率波动孕育机遇

时间：2026年07月06日 12:35:23 中财网

　　数据显示，本周10年期国债收益率上行1.5bp至1.75%，30年期上行5.1bp至2.27%。央行公开市场净回笼流动性15770亿元，银行超储率降至0.89%。普通国债净融资完成全年计划42.8%，地方债累计发行58815亿元。银行板块指数下跌0.33%，换手率5.24%处于31行业末位，西安银行、成都银行、招商银行周涨幅居前。

　　
　　一份研报观点认为，当前利率曲线温和陡峭化与流动性合理充裕的组合，有利于银行稳定净息差和资产配置。一周数据显示，银行间质押式回购余额下降，机构行为显示保险、理财等持续净买入银行债券，反映机构对银行资产的偏好。研报指出，国有行和股份行存单备案使用率维持较高水平，说明负债端成本控制良好。研报认为，尽管短期资本利得受收益率上行影响，但银行板块整体估值仍处低位，高股息属性对资金吸引力持续增强。

　　
　　我们注意到，研报体现出银行基本面韧性强于市场预期的判断。总结起来，研报侧重点是，在财政政策落地节奏加快和经济增长预期稳定的背景下，银行低估值与稳健分红的配置价值正逐步显现，优质银行有望率先受益于市场情绪修复。