煤价回调后 迎峰度夏与估值重估双重机遇

时间：2026年07月06日 20:30:28 中财网

　　数据显示，本周秦港动力煤Q5500价格跌至816元/吨，环比下降30元/吨；陕西榆林坑口价745元/吨，环比下跌10元/吨。炼焦煤方面，京唐港主焦煤价格2130元/吨，环比下跌30元/吨。信息显示，沿海八省和内陆十七省日耗分别环比增加3.24%和8.01%，库存虽有上升但可用天数下降，动力煤矿井产能利用率升至87.8%。

　　
　　一份研报观点认为，当前煤炭正处于新一轮周期上行初期，基本面与政策面共振。研报指出，尽管短期受降雨和库存累积影响煤价回调，但7月旺季需求大概率兑现，无需过度担忧天气扰动。研报认为，中长期供需紧平衡格局不变，全年煤价中枢将同比抬升，优质煤企高盈利、高现金流、高分红属性稳定，板块经历调整后估值已处于合理偏低水平。

　　
　　研报认为，在全球能源安全优先级提升和资源保护主义背景下，煤炭作为压舱石的矿产资源价值有望被重新定价，传统周期估值逻辑或被打破，带来估值中枢系统性上移。叠加货币环境趋宽、AI带动新需求，煤炭板块兼具红利安全边际与顺周期弹性。

　　
　　总结起来，研报侧重点是产能短缺逻辑未变、煤价底部确立趋势未变，当前回调后已凸显较高配置价值，重点关注迎峰度夏行情展开及后续估值修复机遇，建议关注经营稳健及业绩弹性较大的煤炭标的。