疫苗新程序落地 多款产品进展提振预期

时间：2026年07月06日 20:30:28 中财网

　　信息显示，国家免疫规划疫苗儿童免疫程序(2026年版)正式发布，两款疫苗同日获批，石药集团重组带状疱疹疫苗获批临床，康希诺三组分百白破疫苗预计7月获首批批签发。上周疫苗板块上涨8.92%，医药板块整体反弹，板块PE(ttm)为59.8倍，PB(lf)为1.69倍，估值处于历史较低分位。

　　
　　一份研报观点认为，免疫规划程序调整将直接影响相关品种的接种人群规模和频次，政策催化值得重点跟踪。研报指出，荣盛生物无血清工艺突破与成大生物流感管线扩充，体现国内疫苗产业在工艺升级和产品丰富上同步推进；石药与康希诺的重磅品种进入临床或批签发关键节点，显示研发端持续发力。研报认为，2026年一季度多家疫苗企业利润端边际改善明显，营收降幅收窄、费用控制加强及海外收入增长是主要驱动因素，目前报表压力逐步出清，估值已处低位，行业长期向好逻辑不变。

　　
　　总结起来，研报侧重点是，疫苗行业正从规模扩张转向创新驱动，政策、需求和技术三大因素共同支撑，技术壁垒高、管线差异化的企业将获得更强产品力。研报认为，在分化行情中，创新+出海方向具备显著机会，建议持续关注高壁垒品种的落地进展。整体看来，研报反映了当前政策落地与产品催化正为板块提供向上动能。