稀土AI金属涨价催化 有色板块估值修复加速

时间：2026年07月06日 20:35:28 中财网

　　数据显示，美国6月非农就业仅增5.7万人，远低于预期，市场大幅下调加息预期，油价回落至冲突前水平。COMEX黄金收于4113.2美元/盎司，周涨2.33%，白银涨5.36%。LME铜价微涨0.10%，沪锡主力合约涨3.86%，碳酸锂期货主力涨12.43%。氧化镨钕报价升至75.9万元/吨，氧化镝、氧化铽等重稀土涨幅更为显著，分别较6月初上涨15.04%和8.3%。

　　
　　一份研报观点认为，宏观压制逐步解除，有色金属板块估值修复窗口已经打开。研报指出，刚果金埃博拉疫情与局部冲突可能扰动锡、钽供给，而废料回收监管趋严进一步收缩稀土有效供应。研报认为，供给硬约束叠加海内外需求回暖，尤其是AI高容MLCC及人形机器人对高性能稀土永磁的刚需，将催化轻稀土和重稀土价格上行。研报认为，AI上游材料如MLCC介质粉、氮化铝粉体、M9铜箔、钽金属等有望迎来通胀行情，锂价中枢也因储能与动力电池需求稳增而持续走高。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是供给端收缩与新兴需求扩张形成共振，这直接支撑相关金属价格中枢上移，进而改善上市公司盈利能力。整体看来，研报反映了稀土、铜、锂、锡等细分领域中长期机会大于阶段波动，板块估值修复空间值得重点跟踪。