6月PMI温和回升 三大主线迎布局机遇

时间：2026年07月06日 21:20:38 中财网

　　数据显示，2024年6月制造业PMI录得50.3%，较上月回升0.3个百分点，连续四个月位于荣枯线上方；非制造业商务活动指数小幅升至50.2%。需求端内外同步改善，供给端新旧动能转换特征明显，企业刚需补库，生产性服务业维持高景气，建筑业连续两个月边际修复。

　　
　　一份研报观点认为，本轮经济回暖主要依赖外需出口、基建投资、高端制造三大主线。研报指出，全球AI产业链资本开支上行，国内机电、新能源、算力设备出口优势突出，可对冲部分海外需求波动；同时超长期特别国债、设备更新改造补贴等政策将继续转化为实物工作量，带动装备制造及原材料订单释放。研报认为，PPI同比连续回升，工业品价格低位修复，有助于制造企业盈利边际改善，进而支撑生产扩张意愿。

　　
　　我们注意到，研报体现当前经济呈现K型分化，但温和扩张基础仍在。外需韧性与政策驱动形成共振，为相关板块提供了业绩支撑逻辑。整体看来，研报反映了7月中央政治局会议和美联储议息会议将成为影响国内资产定价与外需环境的关键变量，值得重点跟踪。

　　
　　总结起来，研报侧重点是把握出口链、基建链、高端制造链的阶段性机会，这些领域订单改善和盈利修复有望成为推动相关股票估值修复的核心动力。