资金面均衡回归 银行股获流动性支撑

时间：2026年07月06日 21:45:27 中财网

　　数据显示，本期央行开展6785亿元7天逆回购并首次投放隔夜逆回购对冲季末压力，整体净回笼15770亿元后，资金面快速由紧转松。R007和DR007分别回落至1.42%和1.39%，重回政策利率附近。国有及政策性银行6月票据累计净买入1852亿元，同比多增1294亿元。国债收益率曲线呈熊陡态势，10Y和30Y品种分别上行1.5bp和5.1bp。

　　
　　一份研报观点认为，跨季扰动消退后，资金面将延续宽松均衡态势。研报指出，今年3-4月流动性超宽松后，当前利率已回归合理区间，三季度政府债供给加速背景下，货币政策仍将保持支持性立场，隔夜逆回购将成为灵活的“削峰填谷”工具。研报认为，票据利率低位运行且银行净买入明显增多，反映信贷投放虽稳中偏弱但银行资产配置意愿较强，为后续信贷恢复奠定基础。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是流动性稳定有助于银行降低负债成本，稳定息差，同时政策支持为信贷扩张提供空间，这将成为推动银行板块估值修复的关键因素。整体看来，研报反映了当前环境对银行经营的正面传导，值得重点跟踪6月金融数据验证信贷实际表现。