负极提价信号显现 盈利修复通道开启

时间：2026年07月06日 21:50:37 中财网

　　数据显示，2025年人造石墨出货量达243.1万吨，占负极出货量超八成。信息显示，下游储能需求保持旺盛，7-8月淡季不淡，同时石墨化新增产能释放有限，导致石墨化环节满产，三方加工价格较去年末上涨近10%。调研显示，石油焦价格在近期地缘冲突缓和后已回落约10%，负极企业原料成本压力边际缓解。

　　
　　一份研报观点认为，本轮负极价格修复主要源于石墨化供需偏紧及储能需求强劲。研报指出，下游大客户正逐步接受提价，底部修复信号已经显现。研报认为，一体化布局完善的头部企业盈利弹性更强，因为其石墨化自供比例高、议价能力突出，能更快传导价格上涨。研报还指出，发改委688号文推动绿电直连，目前已有99个项目完成审批，对应34GW新能源装机，采用60%绿电比例可使单吨一体化负极产品成本降低1200-1500元，进一步改善企业盈利空间。

　　
　　整体看来，研报反映了成本端与供给端共振带来的修复逻辑。总结起来，研报侧重点是，负极行业盈利水平有望迎来较大幅度改善，具备石墨化一体化能力的头部企业将率先受益。