AI算力狂飙 恒铭达结构件量价齐升

时间：2026年07月06日 22:15:29 中财网

　　数据显示，恒铭达2025年预计实现营业收入28.58亿元，其中精密柔性结构件占比约84%，精密金属结构件占比约15%且处于快速放量阶段。公司通过收购华阳通切入数通算力领域，已形成覆盖算力服务器、液冷机柜、5G/6G基站等全系列产品线；同时拟增资4900万元参股远山新材料，正式布局第三代GaN半导体电源赛道。全球AI数据中心精密制造市场规模预计从2026年的2652亿元增长至2030年的8859亿元，CAGR达35.2%。

　　
　　一份研报观点认为，恒铭达凭借精密模切与金属加工核心工艺，成功构建智能终端稳基、算力结构件高增的发展模式。研报指出，2025-2030年全球AI PC与AI手机市场CAGR分别达34.4%和28.9%，公司深度绑定苹果、小米、谷歌等头部客户，将充分受益于端侧AI创新带来的结构件升级。研报认为，AI基建加速推动高端精密结构件量价齐升，华阳通已卡位高景气赛道，叠加GaN电源布局，公司技术壁垒与全球化产能优势将转化为显著业绩弹性。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是AI双轮驱动下，公司从传统消费电子向算力新兴赛道延伸，产品结构高端化与新订单放量有望带动业绩持续超预期。研报认为2026-2028年公司营收将分别达到42.30亿、59.51亿、74.30亿元，归母净利润7.90亿、11.29亿、14.74亿元，CAGR分别为33%和37%，当前估值具备明显性价比。

　　
　　总结起来，研报侧重点是AI算力基建与终端创新共同打开恒铭达成长天花板，精密结构件量价提升与新业务落地将成为股价核心催化因素。