AI光通信三重迭代 模块芯片迎量价齐升

时间：2026年07月07日 11:11:02 中财网

　　数据显示，2026年全球数通光模块市场规模有望达到228亿美元，其中800G和1.6T合计占比约64%。最新财报显示，Lumentum FY26 Q3净收入同比增长约90%，Coherent同期收入同比增长21%，数据中心业务占比约75%。公司动态显示，NVIDIA已将基于CPO的Spectrum-X Ethernet Photonics交换机推入production，并与Lumentum、Coherent达成多年战略合作；康宁与NVIDIA合作将美国光纤产能提升50%以上，并推出GlassBridge无源耦合技术。

　　
　　一份研报观点认为，AI光通信正从高速光模块放量升级为模块形态、光芯片供给、无源耦合的三重迭代，这是行情从题材转向基本面兑现的核心变化。研报指出，800G当前加速出货构成业绩底盘，1.6T将成为后续景气验证点，而NPO正从概念走向产品化展示。研报认为，光芯片供给确定性决定份额，锁定高质量激光器、调制器等上游环节的企业将占据优势。研报还指出，无源器件正升级为CPO/NPO良率和稳定性的关键变量，铟及磷化铟受出口管制影响，战略属性进一步强化。

　　
　　我们注意到，研报体现出光互连半导体化趋势，正将价值量从单一模块扩展至整张AI网络。总结起来，研报侧重点是三重迭代推动收入确定性提升与竞争格局重塑，为相关产业链公司带来持续增长动能。