新消费复苏加速 黄金珠宝AI消费配置正当时

时间：2026年07月07日 11:11:10 中财网

　　数据显示，2026年1-5月社会消费品零售总额累计同比增长1.4%，其中家电出口累计同比增长4.3%。COMEX黄金价格近期企稳回升，澳门博彩1-6月毛收入同比增长6.8%，恢复至2019年同期的84.88%。二手房成交量增长、房价跌幅收窄，显示消费复苏信号逐步增强。

　　
　　一份研报观点认为，当前消费板块业绩和估值均处于低位，优质企业优势未变，配置性价比显著提升，随着资金再平衡，有望迎来估值修复与业绩增长的戴维斯双击。研报指出，金价企稳后，消费者“买涨不买跌”心理有望推动黄金珠宝终端需求修复，叠加渠道库存消化充分，经销商补库需求将逐步释放，品牌升级和古法金趋势成为中长期主线，潮宏基、老铺黄金等企业具备明显受益条件。

　　
　　研报认为，消费并非简单降级，而是质价比要求提升，拥有供应链自主能力的企业如东方甄选、锅圈、古茗、蜜雪冰城等，更易在竞争中扩大份额。出行链方面，暑期临近带动旅游酒店景区景气度继续上行，三峡旅游、锦江酒店等标的值得关注。同时，研报指出裕同科技从包装主业向AI眼镜、液冷等高景气领域延伸，第二成长曲线清晰，兼具防御性与成长弹性。

　　
　　研报还提到，家居板块低估值低持仓，安全边际充足；智能眼镜市场因新品推出和AI落地有望维持高增长，金属包装行业盈利拐点临近；美容护理、餐饮茶饮、教育及博彩板块均展现复苏韧性，国货品牌和龙头企业份额提升趋势明显。

　　
　　总结起来，研报侧重点是抓住消费复苏主线，把握黄金珠宝修复、供应链优势企业以及AI消费新机遇，这些核心逻辑有望直接驱动相关股票估值重估。