人形机器人量产爬坡 物理AI机遇加速

时间：2026年07月08日 19:15:24 中财网

　　数据显示，2025年中国人形机器人出货量约1.44万台，2026年有望实现倍数级增长。信息显示，智元机器人从1万台到1.5万台下线仅用2个多月，作业成功率已从99.5%提升至99.99%。调研显示，Figure机器人分拣包裹速度仅落后人类0.04秒，效率接近持平。

　　
　　近期机构研报指出，人形机器人已进入量产爬坡阶段，产业有望从“0-1”快速迈向“1-10”。研报认为，特斯拉Optimus产线安装及业务重心转移，叠加7-8月V3发布、电话会及量产催化，将显著提振市场情绪。虽然当前板块成交占比仍处低位，但量产加速正推动成本下降和规模扩张。研报指出，B端汽车、3C、电池产线已实现搬运分拣替代，C端家庭陪伴场景也在同步探索，真实作业表现证明其具备替代价值。

　　
　　研报认为，物理AI作为能在现实世界感知行动的形态，人形机器人因符合人体工学成为最优载体。英伟达、三星等巨头布局印证其中长期空间，商业模式有望从硬件销售拓展至方案订阅和Token销售，市场天花板将逐步打开。这些进展将直接带动上游零部件如减速器、丝杠、传感器及主机厂订单放量，为相关股票提供业绩和估值双重驱动。

　　
　　整体看，量产爬坡与场景落地正形成正反馈，核心产业链公司有望率先受益于产业加速进程。