锦浪科技储能双轮驱动 Q3高增箭在弦上

时间：2026年07月08日 22:10:28 中财网

　　数据显示，公司2026年上半年预计实现归母净利润4.1-4.6亿元，Q2单季净利润3.5-4亿元，环比实现470%-552%的大幅增长。尽管整体业绩略低于市场预期，主要受汇率波动、股权激励费用增加以及电站业务因天气导致发电小时数下降影响，利润同比减少约1亿元，但逆变器业务展现强劲复苏势头。

　　
　　一份研报观点认为，锦浪科技Q2户用储能逆变器确收约17-18万台，环比翻倍以上，工商储逆变器确收0.9-1万台，毛利率保持稳定。公司动态显示，Q3逆变器出货有望环比增长30%以上，全年户用储能逆变器出货有望达到60万台以上，同比增长150%以上，工商储逆变器出货4-5万台，同比增长3-4倍。研报指出，2027年工商储业务有望进一步翻倍增长至10万台左右。

　　
　　研报认为，储能系统业务成为新的增长引擎。公司Q2储能系统收入约1.6亿元，Q3预计环比增长3倍达到6亿元左右，全年户用储能系统出货10万套、工商储系统1万套。调研显示，户用储能自配率有望从当前20-30%提升至2027年的60-70%，工商储自配率也将持续提高至50%左右，带动储能系统出货翻3-4倍。

　　
　　基本面来看，尽管短期受外部因素影响，但户储与工商储双驱动格局已清晰形成，储能系统放量将显著提升公司盈利能力。研报据此上调2027-2028年盈利预测，给予2027年20倍PE，对应目标价126元，维持买入评级。当前储能需求持续升温，公司作为逆变器龙头有望充分受益于行业高景气。