亚马逊250亿债遭冷遇 AI融资热度或降温

时间：2026年07月09日 06:10:27 中财网

　　亚马逊7月7日突然推出250亿美元债券发行，今年该公司发债规模已达920亿美元，超过谷歌母公司Alphabet、Meta和甲骨文今年各自的发债额。

　　
　　为吸引投资者，亚马逊对其最长期限债券额外提供了18至21个基点的溢价。即使如此，本次发行需求仍创下近期低点，认购倍数仅2.5倍，低于3月份的3.2倍。美银认为，这是今年超大规模科技企业发债中表现最弱的一次，显示投资者开始“推回”。

　　
　　今年与AI相关的债券发行总额已接近2700亿美元，几乎是去年全年的两倍。其中约1940亿美元来自亚马逊、微软、谷歌、Meta和甲骨文等超大规模企业，它们正大规模投资数据中心和云基础设施。亚马逊本次募资主要用于扩大AWS云业务。

　　
　　公司4月财报电话会上，CEO Andy Jassy表示，云业务增长越快，短期资本支出压力越大，需要提前支付土地、电力、服务器和芯片等费用。第一季度亚马逊资本支出达432亿美元，主要投向AWS和生成式AI。这导致其过去12个月自由现金流从上年的259亿美元大幅降至12亿美元。不过，经营现金流仍同比增长30%，达到1485亿美元。

　　
　　债券市场反应明显。当天超大规模企业债券利差扩大6至15个基点，10年期美债收益率也上升约8个基点。需求放缓和利差走阔，暗示AI基础设施建设速度可能略超投资者当前愿意承接债务的节奏。

　　
　　美银指出，目前这种推回程度尚不算严重，大额支出符合市场预期，整体需求仍较强劲。亚马逊将于本月底或8月初公布下一份财报。