特朗普关税未完 美企分批提价推高通胀

时间：2026年07月09日 17:42:17 中财网

　　美国总统特朗普的关税政策仍在持续推进，美国企业也尚未完成对进口税的应对调整。纽约联储最新报告显示，企业仍在根据关税税率和不确定性重新定价。

　　
　　根据区域企业调查，47%的服务企业计划进一步提高价格，其中31%将在未来六个月内行动；44%的制造企业计划涨价，37%将在半年内实施。联储经济学家指出，关税带来的价格调整并非一次性完成，而是可能持续较长时间，尤其当税率频繁变化时。

　　
　　企业采取两种主要策略：一是合同到期后才调整售价，此前自行承担成本；二是采用“缓慢传导”策略，逐步小幅提价。这种“温水煮青蛙”式的涨价方式，既能逐步收回关税成本，又能避免消费者一次性感受到明显涨价，还能根据未来税率变化灵活加速。

　　
　　调味品公司McCormick就是采用分步提价的典型案例。该公司去年9月和今年2月实施了针对性涨价，同时获得3100万美元关税退税，帮助上季度毛利率实现扩张。

　　
　　联储数据显示，美国进口商承担了关税的主要负担，去年美国企业和消费者承担了近90%的关税成本。尽管企业通过囤货等方式缓冲冲击，但成本最终仍会传导。

　　
　　达拉斯联储5月研究显示，今年3月核心通胀同比升至3.2%，为三年来最高水平，其中约0.8个百分点直接来自关税。如果没有关税，通胀将维持在2.3%左右。税务基金会估算，2025年每户家庭因关税增加约1000美元成本，2026年仍将承担约700美元。

　　
　　联储4月研究指出，零售商进货成本每上涨1美元，通常会在七个月后才完全反映到零售价上。中小投资者需持续关注通胀数据变化对相关消费股和市场估值的影响。