K型复苏下科技股重估加速

时间：2026年07月09日 18:10:25 中财网

　　数据显示，一季度GDP同比增长5.0%，二季度有望维持5%左右增速，全年实现5%目标概率较高。基本面来看，PPI受AI基建、有色金属及原油价格带动温和回升，CPI在服务消费支撑下温和修复。信息显示，消费从实物工具转向服务与发展型消费，出口向高技术产品切换，投资端高技术制造业表现亮眼，预计全年规上工业企业增速达6.1%。

　　
　　一份研报观点认为，后地产时代K型分化特征明显，新经济正成为宏观核心驱动力。研报指出，科技产业以轻资产、高研发特性推动融资模式变革，2025年社融增量中直接融资首次超过间接融资，科创板、创业板等资本市场持续完善，为科技创新提供充足资本。研报认为，高技术制造业及设备更新将成为工业利润主要增量，AI资本开支扩张直接拉动国内科技产业链，财政政策以政府债券为主力替代传统地产信用，支出重点转向“投资于人”，货币政策则以结构性工具协同财政发力，M2-M1剪刀差收窄显示企业资金活化改善。

　　
　　研报认为，这些结构性变化意味着资金正加速流向科技领域，人民币国际化进程加速也将带来人民币资产长期重估空间。对股票市场而言，AI、半导体、新能源等科技赛道业绩确定性增强，估值切换动力充足，成为当前行情最核心的支撑力量。投资者可重点关注高技术制造业链条及直接融资受益标的，把握新动能扩张带来的业绩与估值双升机会。