PPI达年内高点 AI通胀接力驱动新机遇

时间：2026年07月09日 19:10:36 中财网

　　数据显示，2026年6月CPI同比上涨1.0%，环比下降0.3%；核心CPI同比持平1.0%。PPI同比升至4.1%，为年内高点，环比转负0.3%。金价和油价回落带动CPI涨幅收窄，石化链价格下跌则是PPI环比走弱主因，而计算机通信设备和煤炭价格环比上涨提供支撑。

　　
　　一份研报观点认为，随着外部冲击减弱，输入性通胀压力正逐步消退，6月PPI同比或成为年内高点。研报指出，特朗普中期选举下的稳油价诉求将限制油价上行空间，后续AI算力需求扩张有望接力，成为PPI的核心支撑项。这意味着AI产业链相关企业盈利能力有望进一步增强，对科技板块形成正面催化。

　　
　　研报认为，CPI未来更多由内需驱动，下半年猪价企稳回升将对食品价格提供修复支撑，尽管消费整体偏弱，但服务需求韧性仍在。工业品价格方面，若投资端发力叠加“反内卷”政策，内需定价工业品有望迎来修复机会，这将直接改善中下游企业盈利空间，利好相关制造业股票表现。

　　
　　整体看，AI通胀的持续性与内需修复成为关键观察点，为市场提供结构性机会。地缘局势和需求恢复节奏虽存变量，但研报判断油价输入性影响将逐步淡化，重点机会仍在于AI驱动的产业扩张和猪周期温和托底。