七大科技股估值创逾十年新低

时间：2026年07月09日 21:40:27 中财网

　　近日，“Magnificent 7”(七巨头)科技股相对于标普500指数的估值已降至十多年来最低水平。

　　
　　根据摩根士丹利数据，这七只股票相对于标普500其他成分股的市盈率溢价已从2020年代大部分时间的30%以上，降至目前的约10%。这是较为罕见的估值回落。

　　
　　进入2025年以来，除Alphabet(谷歌母公司)累计涨幅14.5%跑赢标普500的8.8%外，其余六只股票均跑输大盘。

　　
　　七巨头具体包括英伟达、微软、Alphabet、亚马逊、Meta、苹果和特斯拉。

　　
　　市场分析认为，主要原因是华尔街对这些公司持续高额的AI资本支出感到担忧。今年这些巨头的资本开支预计将增长70%，总额超过7000亿美元，主要用于数据中心和高性能GPU。

　　
　　巨额支出明显侵蚀了企业现金创造能力，七巨头整体未来12个月自由现金流预计将较2024年高点大幅下降。

　　
　　此外，市场还担心美联储今年晚些时候可能加息，这将进一步推高AI项目的融资成本。

　　
　　在当前环境下，七巨头股价表现相对疲软，短期内可能继续承压。因为这些公司并未显示出放缓AI投资的迹象，且市场情绪已连续较长时间处于负面状态，难以快速逆转。

　　
　　尽管全球AI热情依然高涨，但当前市场领涨力量已暂时从这七只股票转向其他领域。中小投资者需持续关注这些公司的现金流变化和资本支出节奏对股价的潜在影响。