6月通胀温和 AI算力链迎结构性行情

时间：2026年07月09日 21:40:27 中财网

　　数据显示，6月CPI同比上涨1.0%，低于市场预期，环比下降0.3%；PPI同比上涨4.1%，环比由升转降0.3%。核心CPI同比持平1.0%，食品烟酒价格季节性回落成为主要拖累，而工业原材料中，有色金属、计算机通信设备等AI相关环节价格同比涨幅扩大，工业生产者购进价格同比升至6.4%。

　　
　　一份研报观点认为，当前全球算力扩张周期与地缘因素共同作用下，PPI部分行业出现结构性回暖，输入性通胀虽短期波动，但下游内生涨价动能值得关注。研报指出，在K型分化主线下，再通胀周期正逐步显现，需求侧虽未全面改善，但产业升级带来的局部机会已足够支撑相关板块表现。研报认为，流动性驱动将推动A股在2026年继续走强，低波红利与科技成长交织的结构性行情值得重视，出口出海链条也将随外需改善获得支撑。

　　
　　研报指出，AI算力扩张正带动虚拟现实设备、可穿戴智能设备、工业机器人等制造价格环比明显上涨，有色金属和电子专用材料需求传导顺畅，这为中下游环节利润修复提供了条件。相比总量复苏的缓慢，结构性通胀更利于科技成长股估值提升，相关产业链有望成为市场关注焦点。整体看，当前环境正为具备产业升级逻辑的板块提供估值修复空间，投资者可重点跟踪算力与出海主线动态，把握其中投资机会。