AI需求撑PPI分化 扩需政策催消费机遇

时间：2026年07月10日 09:45:28 中财网

　　数据显示，6月PPI环比由涨转降0.3%，同比升至4.1%；CPI环比下降0.3%，同比回落至1.0%。生产资料与生活资料价格剪刀差进一步扩大，上游偏强而下游承压的结构性分化特征延续。

　　
　　一份研报观点认为，石油化工链受国际油价回落拖累，成为PPI环比转负主因，但煤炭“迎峰度夏”需求和AI相关产品价格环比走强，提供局部有力支撑。研报指出，虚拟现实设备、工业机器人、电子专用材料等价格上涨，带动电气机械和计算机通信设备制造业同比明显改善，显示产业升级新动能正转化为价格信号。研报认为，黄金饰品和汽油价格回落是CPI同环比走弱主因，食品价格降幅略收窄，服务价格则保持稳定为核心通胀提供支撑。

　　
　　研报指出，若油价不再大幅上行，下半年PPI同比或逐步回落，但AI链等结构性亮点仍将持续。终端需求偏弱背景下，未来通胀回升更依赖政策发力扩大内需，尤其是提振消费。基本面来看，这为AI相关高端制造板块提供业绩支撑，也为消费复苏相关领域打开估值修复空间，市场可重点关注政策落地带来的板块轮动机会。