6月通胀分化 AI概念迎新催化

时间：2026年07月10日 09:45:29 中财网

　　数据显示，6月CPI同比上涨1.0%，低于市场预期，环比下降0.3%；PPI同比上涨4.1%，持平预期，环比由升转降0.3%。油价与金价回落、蔬菜供应充足及出行淡季共同导致CPI同环比走弱，而PPI中油化工板块全线回落，但计算机通信电子设备、有色金属等行业价格上涨明显，其中虚拟现实设备制造价格环比大涨8.4%。

　　
　　一份研报观点认为，输入性通胀正向下，AI通胀则持续向上。研报指出，虽然油化工权重较高导致PPI环比转负，但算力需求强劲带动电子设备价格连续6个月上涨，AI相关产业链正形成独立的价格支撑。研报认为，油价下行空间有限，能源战略储备回补需求仍存，刚性支撑犹在；同时AI通胀虽权重仅约1%，却契合当前市场热点，有望成为资金聚焦方向。

　　
　　研报指出，下半年低基数效应逐渐消退，传统中下游涨价缺乏需求支撑，内需复苏节奏偏缓。但7月政治局会议及货政例会已释放更积极的政策信号，存量财政加速落地可增强经济内生动力。这些因素共同作用下，AI概念相关股票的业绩催化与主题热度有望得到强化，市场对新质生产力的关注将继续推升相关板块表现。整体来看，通胀结构分化正为AI主线提供持续的逻辑支撑。