险资总收益升4.79% 保险股中报行情启动

时间：2026年07月10日 09:45:34 中财网

　　数据显示，险资本期模拟总投资收益率为4.79%，较上期提升0.12个百分点，处于近十年历史分位63.49%的中上水平；新钱收益率2.61%，净投资收益率3.23%。固收方面，债券平均新钱收益率1.86%，存量2.76%，地方债20-30年期品种成为配置主力，6月债券南向通正式开闸，头部险资积极参与。权益端，今年上半年险资股基投资收益率达9.0%，平安持续增持农业银行H股和招商银行H股，穿透持股比例分别达到30.03%和26.2%。

　　
　　一份研报观点认为，资金面再平衡有望延续，中报预增将催化7月板块投资热情。研报指出，当前险资买入债券节奏加快，既能锁定相对收益，又为后续利率环境提供缓冲，总投资收益率高于净投资收益率主要得益于交易性金融资产9.77%的价差贡献。研报认为，负债端“存款搬家”持续，资产端慢牛行情若能保持，将共同提振保险公司利润增速，这是板块长期向上的核心逻辑。

　　
　　从基本面来看，平安等头部公司对银行股的坚定配置，显示其对高股息资产的偏好，而调研显示，险资重点关注杰瑞股份、赣锋锂业等新兴产业个股，预示资金正向高成长领域延伸。这种资产配置的优化，有望带动估值修复，保险板块底部中枢抬升的趋势值得关注。