央行宽松信号延续 A股资金面获支撑

时间：2026年07月10日 12:10:24 中财网

　　7月8日央行发布2026年二季度货币政策委员会例会通稿。数据显示，会议延续“适度宽松”总基调，强调加大逆周期和跨周期调节，同时关注资金空转、债市长端收益率和政策传导效率。信息显示，二季度资金面从前期宽裕回归中性，6月后因政府债缴款、季末因素出现阶段性收敛，7月央行开展1万亿元3个月期买断式逆回购，净投放2000亿元，结束此前连续缩量。

　　
　　一份研报观点认为，本次例会宽松力度与一季度大体相当，未释放明显加码信号。研报指出，央行“保持流动性充裕”仍是底线，但更注重把握力度节奏、提高资金使用效率，这意味着前期过松状态得到校准，后续流动性大概率围绕政策利率平稳运行，而非单边宽松。

　　
　　研报认为，当前经济呈现“向新向优”与结构分化特征，出口强劲但内需仍显承压，因此三季度政策将观察在前、发力在后。若7-8月工业、消费、投资数据继续偏弱，全年增长目标压力加大，下半年降准降息窗口有望打开。基本面来看，这种相机抉择的操作方式既能维持资金面均衡偏松，又能提升政策精准传导，为资本市场营造相对稳定的流动性环境。

　　
　　研报指出，货币政策稳中偏松的取向有利于改善市场风险偏好，尤其对估值合理的成长方向形成支撑。当前政策信号清晰，投资者可重点跟踪实体经济数据变化，把握下半年可能的政策加力窗口带来的结构性机会。