AI成下半年通胀主线 物价信号透投资机遇

时间：2026年07月10日 13:10:47 中财网

　　数据显示，6月CPI同比上涨1.0%，核心CPI同比上涨1.0%，PPI同比升至4.1%创阶段新高。食品、能源和金饰品价格明显回落，通信工具价格连续7个月上涨，医疗服务价格稳步提升。PPI结构分化，AI相关产品和煤炭价格持续上行，原油石化及有色链价格出现回调。

　　
　　一份研报观点认为，AI已成为下半年通胀核心驱动因素。研报指出，今年上半年AI涨价对CPI和PPI的贡献均接近两成，全球资本开支扩张带动算力需求强劲，存储、光纤及下游智能设备、工业机器人等环节供需偏紧，价格上涨趋势有望延续。研报认为，尽管油价因地缘因素快速回落且后续上行空间有限，但AI链的广谱涨价将为物价提供重要支撑。

　　
　　研报指出，PPI同比高点可能已经出现，下半年或震荡回落，而CPI三季度小幅回落、四季度在猪价带动下有望回升至1.4%左右，全年GDP平减指数中枢在2%左右。这一路径意味着AI相关领域的基本面韧性较强，其产品涨价逻辑将直接利好产业链公司业绩表现，为相关股票提供中长期支撑。投资者可重点关注AI算力、应用端及配套环节的结构性机会，把握通胀主线带来的估值修复空间。