PPI高点临近 AI扩散驱动结构机遇

时间：2026年07月10日 14:12:00 中财网

　　数据显示，2026年6月CPI同比上涨1.0%，环比下降0.3%；PPI同比升至4.1%，环比转负0.3%。信息显示，美伊签订谅解备忘录推动油价回落，通过汽油和石化产业链分别拖累CPI和PPI，金价下行进一步放大影响，两者合计拉低CPI环比约0.22个百分点。食品中鸡蛋价格环比上涨7.0%，带动蛋类同比升至16.0%，但猪价下行压力仍在收窄。

　　
　　一份研报观点认为，PPI同比已接近本轮高点，未来重点在于结构改善。研报指出，随着油价调整，石油开采和化工行业涨幅回落，但AI涨价效应正快速扩散，虚拟现实设备、可穿戴设备、工业机器人及电子专用材料等多个环节均录得明显环比上涨。调研显示，“迎峰度夏”备煤需求也持续支撑煤炭开采价格，6月该行业环比涨幅扩大至5.6%，已连续四个月正增长。

　　
　　研报认为，这种支撑力量从原油链向AI及煤炭板块转换的趋势，将为相关行业提供更可持续的定价逻辑，有望带动产业链上市公司盈利能力和估值修复。猪价对CPI的拖累预计在四季度进一步减轻，也为整体通胀环境增添温和支撑。整体来看，结构优化信号正逐步显现，市场可重点把握AI应用场景扩张和煤炭需求稳健带来的板块活跃机会。