PPI高点或延至三季度 工业板块支撑增强

时间：2026年07月10日 22:15:23 中财网

　　数据显示，6月CPI和PPI环比均录得0.3%回落，主要受原油价格波动拖累。食品价格同比虽微升0.1个百分点，但仍处于低位，对整体通胀形成持续压制。

　　
　　一份研报观点认为，PPI同比目前正处于筑顶阶段，高点大概率不在6月，而是将推迟至三季度。研报指出，尽管原油等传统大宗商品因地缘缓和出现回落，但翘尾因素处于峰值叠加新质生产力行业支撑，7月PPI同比仍具备韧性，不排除继续温和走高。三季度翘尾支撑极强，PPI同比高点或在该区间出现。

　　
　　研报认为，下半年整体通胀面临一定下行压力，但核心CPI稳定在1%的温和区间，这意味着货币政策不会受到通胀明显掣肘，政策空间相对充足。

　　
　　基本面来看，PPI同比在三季度维持较高水平，将直接改善工业企业盈利能力，对上游资源、工业制造相关板块形成正面支撑。通胀温和回落也为后续宏观政策保持灵活提供条件，有利于市场整体估值修复和风险偏好提升。