高波动后成长风格有望重回占优

时间：2026年07月12日 12:10:34 中财网

　　数据显示，7月叠加国内外重要政策会议与中报窗口，市场预期出现修正反复，短期波动明显加大。出口依然保持强劲，6月新出口订单指数进一步升至50以上。美国6月非农数据转弱，叠加油价回落，市场对美联储9月加息概率已降至45.4%左右，外部流动性环境边际改善。

　　
　　一份研报观点认为，当前处于高波动下的短期风格再平衡阶段，但成长并未结束。研报指出，中报期间AI引领的科技板块业绩有望实现高增，尽管交易层面存在预期透支和拥挤度较高的情况，但强现实仍具备继续驱动板块表现的潜力。研报认为，出口超预期背景下，政策大概率以加速落实前期存量政策为主，内需相对偏弱，而美联储7月大概率按兵不动，外部流动性改善将为成长板块提供支撑。

　　
　　研报进一步分析，波动过后成长风格有望重新占据主导。核心逻辑在于高景气方向的业绩兑现能力仍强，特别是在科技成长领域，业绩超预期将成为推动相关股票上涨的关键动力。当前环境仍以把握成长机会为主，投资者可重点关注中报验证后景气趋势更为明确的方向。