供给收缩叠加旺季需求 煤炭股上涨周期悄然开启

时间：2026年07月12日 15:50:30 中财网

　　数据显示，截至7月10日，秦港5500K动力煤平仓价792元/吨，环比小幅下跌，内蒙古和山西产地价格微跌。动力煤样本矿山日均产量环比增加11.7万吨，电厂日耗小幅回升，港口库存明显下降。焦煤方面，京唐港主焦煤价格持平，日均铁水产量241.2万吨，蒙煤口岸通关量同比大幅增长55.9%。非电领域甲醇和尿素开工率仍维持历史同期较高水平。

　　
　　一份研报观点认为，近期重大安全事故增强了供给收缩预期，叠加旺季临近，短期煤价易涨难跌。研报指出，AI发展正成为能源需求的重要增量，中国供应链和能源成本优势为用电量提供坚实支撑，煤价已进入新一轮上涨周期。研报认为，在双碳目标和能源安全要求下，煤炭供给弹性有限，安监环保政策趋严、区域分化及开采难度加大导致产能释放受限，资源稀缺性将日益明显，这为煤价底部提供了有力支撑。

　　
　　研报进一步分析，尽管宏观经济阶段性偏弱，但煤炭作为主要能源的地位短期难以替代，煤企资产负债表健康，分红比例持续改善，煤炭股在当前市场中展现出明显比较优势。研报建议重点关注资源禀赋优秀且分红稳定的中国神华、中煤能源、陕西煤业，以及具备增产潜力和长周期供给紧缺属性的兖矿能源、淮北矿业、山西焦煤等标的。这些因素共同指向煤炭板块的投资机会值得重视。