研报解读：盈利上行支撑下 硬科技出口链配置价值凸显

时间：2026年07月12日 15:50:32 中财网

　　数据显示，二季度PPI中枢较一季度显著抬升，上市公司盈利有望进一步改善，为市场提供基本面支撑。但内需修复仍显缓慢，消费和地产板块持续承压，前期涨幅较大的科技板块也进入业绩兑现窗口，市场整体呈现震荡格局。

　　
　　一份研报观点认为，在盈利支撑与结构性压力并存背景下，短期市场大概率维持区间震荡。研报指出，配置重点应放在以硬科技为代表的三条景气主线。中长期来看，除了科技领域，出口链和上游资源品的基本面也有望持续改善，值得重点关注。

　　
　　研报认为，硬科技方面，电子、通信、国防军工产业趋势明确；出口链中，电力设备和机械设备受益于海外需求增长；上游资源品中有色金属、煤炭、石油石化等板块具备成本优势和价格弹性。电新领域中，传统电网投资高速增长，氢能政策催化预期增强，锂电旺季叠加储能招标回暖，光伏和风电也有AI概念及海外海风逻辑支撑。

　　
　　此外，人形机器人已步入量产和资本化阶段，高速光模块、液冷技术、AI服务器相关设备需求强劲，可回收火箭发射成功也为商业航天带来标志性催化。这些产业进展和政策落地预期，将成为推动相关板块股价的核心动力。