航天需求井喷叠加对日管控 国内钛产业链站上风口

时间：2026年07月12日 20:50:29 中财网

　　数据显示，近期长征十号乙试验取得成功，SpaceX星舰试飞、垣信卫星组网、太空算力卫星发射等商业航天任务密集推进。与此同时，商务部新增20家日本实体进入出口管制名单，重点涉及航空航天领域，两用物项出口审查明显趋严。

　　
　　一份研报观点认为，商业航天进入密集催化期，将持续拉动发动机、箭体及卫星结构件所需的高端钛合金需求。研报指出，日本金属镁自中国进口占比约86%，而镁是Kroll法生产钛海绵不可或缺的还原剂，生产一吨钛约需1.02吨镁参与反应。管制加强可能导致日本高端钛海绵供应面临周期延长、成本上升甚至断供风险，并沿金属镁-高端钛海绵-航空钛合金链条逐级放大。

　　
　　研报认为，日本虽钛海绵总量占全球14%，但在低氧低铁航空级和高纯钛领域认证优势突出，美国约73%的进口钛海绵来自日本。在此背景下，国内普通钛海绵产能充足，而具备高端牌号、稳定质量和客户认证能力的龙头企业将显著受益。

　　
　　基本面来看，需求端商业航天加速放量与供给端海外潜在收缩形成共振，国内钛材竞争格局有望优化。航空钛材龙头宝钛股份、西部超导，半导体高纯钛领域的江丰电子、有研新材，以及上游镁资源企业宝武镁业均处于有利位置。研报指出，这一供需格局变化正为相关上市公司打开增长空间。