电价周期拐点确立 电力板块量价齐升行情开启

时间：2026年07月13日 13:40:28 中财网

　　国务院和国家能源局近期发布“十五五”碳达峰行动方案及能源领域节能降碳行动计划，明确提高非化石能源消费比重，推动火电改造升级与新能源协同发展。数据显示，5月已进入厄尔尼诺状态，7月以来长江、珠江及西南流域来水显著偏丰，7月10日全国用电负荷创下15.18亿千瓦历史新高。煤价中枢面临上移，电力需求因二三产及居民用电增长持续走强，而风光新增装机在十五五期间明显放缓，供需格局出现反转迹象。

　　
　　一份研报观点认为，碳达峰目标加快能源转型，电力系统调节能力和绿电消纳能力将显著提升。研报指出，厄尔尼诺带来水电电量增长周期，火电向调节电源转型将支撑系统稳定。研报认为，煤价上涨与供需反转共同推动电价进入周期拐点，多地现货和月度电价已连续上涨，广东、江苏等地电价维持高位并呈现由点及面扩散态势。

　　
　　研报认为，需求端新兴产业如算力带来的用电超预期增长，将进一步强化电力紧平衡格局。这意味着火电企业盈利稳定性增强，水电业绩有望超预期，核电电价改善空间打开，燃气企业气源优势也将显现。整体来看，政策推进、来水改善与电价提升三大因素共振，电力板块量价齐升的逻辑正逐步兑现，相关公司盈利弹性值得重点跟踪。